Moody’s: Αναβάθμιση Ελληνικής Τράπεζας σε Baa1-Στρατηγική κατεύθυνση με οφέλη η εξαγορά από Eurobank

Σε Baa1 από Baa2 αναβάθμισε ο οίκος αξιολόγησης Moody's τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση καταθέσεων της Ελληνικής Τράπεζας την Τετάρτη, με σταθερές προοπτικές. Την ίδια ώρα, αναβάθμισε τη Βασική Πιστοληπτική Ικανότητας (BCA) σε baa3 από ba1 και την εκτίμηση Αντισυμβαλλόμενου Κινδύνου (CR) σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα στο A3(cr) από Baa1(cr).

Σύμφωνα με την έκθεση του οίκου, η αξιολόγηση αντανακλά έναν συνδυασμό των προσδοκιών του ότι η Ελληνική Τράπεζα θα διατηρήσει την ενισχυμένη χρηματοοικονομική της ισχύ, και της πρόσφατης αναβάθμισης της αξιολόγησης της Eurobank S.A. κατά μία βαθμίδα, η οποία υποδηλώνει υψηλότερη ικανότητα στήριξης της Ελληνικής Τράπεζας σε περίπτωση ανάγκης.

Η Βασική Πιστοληπτική Ικανότητα (BCA) της Ελληνικής Τράπεζας αναβαθμίστηκε σε baa3 από ba1. Αυτό αντανακλά τις προσδοκίες του οίκου αξιολόγησης ότι η τράπεζα θα διατηρήσει το βελτιωμένο προφίλ φερεγγυότητάς της.

Συγκεκριμένα, αναφέρει ότι η ποιότητα των ενεργητικών της Ελληνικής έχει σταθεροποιηθεί σε βελτιωμένα επίπεδα. Στις 31 Δεκεμβρίου 2024, η τράπεζα ανέφερε μη εξυπηρετούμενα δάνεια (ΜΕΔ) 2,4%, εξαιρουμένων των ΜΕΔ που είναι 90% εγγυημένα από το κράτος. Επίσης, η τράπεζα ανέφερε συνολική κάλυψη ΜΕΔ στο 63%, ενώ αναφέρει ότι το 99,6% των δανείων που εκδόθηκαν μετά το 2018 είναι εξυπηρετούμενα.

Η καθαρή κερδοφορία της τράπεζας παραμένει ισχυρή στο 2,1% των ενεργητικών κατά το 2024, σε σύγκριση με το 1,8% το 2023. Παρά την αναμενόμενη πτώση της κερδοφορίας λόγω της κανονικοποίησης των επιτοκίων, ο οίκος αναμένει ότι η κερδοφορία θα παραμείνει ισχυρή.

Η Ελληνική Τράπεζα διατηρεί επίσης πολύ υψηλή κεφαλαιακή επάρκεια (CET1) στο 28,7% στο τέλος του 2024, αυξημένο από 22,8% στο τέλος του 2023. Παρά τη μείωση στο 26% μετά την εξαγορά της CNP, αναμένεται ότι θα παραμείνει ισχυρή.

Σύμφωνα με τον Moody's, η αξιολόγηση της Ελληνικής Τράπεζας αντανακλά επίσης τη χρηματοδοτική της δομή που βασίζεται σε καταθέσεις λιανικής χαμηλού κόστους και σε επαρκή ρευστά διαθέσιμα.

Η αξιολόγηση αντανακλά επίσης την πρόσφατη αναβάθμιση της βασικής πιστοληπτικής ικανότητας της Eurobank στο baa3. Η Eurobank κατέχει ήδη το 93,5% της Ελληνικής Τράπεζας, έχει υποβάλει προσφορά για την εξαγορά των υπόλοιπων μετοχών και σκοπεύει να αποκτήσει πλήρη ιδιοκτησία της Ελληνικής. Μετά από αυτό, η Eurobank σχεδιάζει να διαγράψει τις μετοχές της Ελληνικής Τράπεζας από το Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου και να συγχωνεύσει την Ελληνική Τράπεζα με την Eurobank Cyprus Ltd, τη θυγατρική της Eurobank στην Κύπρο. "Η εξαγορά της Eurobank παρέχει μια πιο σαφή και συγκεντρωμένη στρατηγική κατεύθυνση, με μακροπρόθεσμα οφέλη", αναφέρει ο Moody's.

Σταθερή Προοπτική
Η σταθερή προοπτική αξιολόγησης για τις καταθέσεις σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα αντανακλά τις προσδοκίες του οίκου για γενικά σταθερούς χρηματοοικονομικούς δείκτες, υποστηριζόμενους από τις ισχυρές μακροοικονομικές συνθήκες στην Κύπρο.

Οι αξιολογήσεις της Ελληνικής Τράπεζας θα μπορούσαν να αναβαθμιστούν εάν η εκτίμηση του οίκου για το εγχώριο επιχειρηματικό περιβάλλον βελτιωθεί και εάν το συνολικό προφίλ ποιότητας ενεργητικού της τράπεζας βελτιωθεί περαιτέρω, ενώ η τράπεζα διατηρεί σταθερή κερδοφορία και ισχυρούς δείκτες χρηματοδότησης, ρευστότητας και κεφαλαίων.

Μια ενδεχόμενη υποβάθμιση θα απαιτούσε συνδυασμό αποδυνάμωσης του επιχειρηματικού περιβάλλοντος ή των χρηματοοικονομικών στοιχείων της Ελληνικής Τράπεζας και υποβάθμισης της βασικής πιστοληπτικής ικανότητας της Eurobank.