Επιβεβαίωσε την αξιολόγηση της Ευρωπαϊκής Ένωσης σε AAA με σταθερή προοπτική ο DBRS

Ο οίκος αξιολόγησης Morningstar DBRS επιβεβαίωσε την αξιολόγηση της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ) σε AAA με σταθερή προοπτική.

Η αξιολόγηση υπογραμμίζει την ανθεκτικότητα της Ένωσης παρά τις σημαντικές οικονομικές υποχρεώσεις, τις γεωπολιτικές αβεβαιότητες και την αύξηση του χρέους που προκύπτει από το πρόγραμμα Next Generation EU (NGEU).

Η σταθερή προοπτική αναδεικνύει την εμπιστοσύνη της Morningstar DBRS στη συνεχιζόμενη οικονομική και πολιτική στήριξη των κρατών-μελών, που ενισχύει την ικανότητα της Ένωσης να εξυπηρετήσει το χρέος της.

Όπως αναφέρεται, το χρέος της ΕΕ αναμένεται να πλησιάσει σχεδόν το 1 τρισεκατομμύριο ευρώ έως το 2026, κυρίως λόγω του NGEU, το οποίο παρέχει επιχορηγήσεις και δάνεια για την υποστήριξη της ανάκαμψης από την πανδημία στα κράτη-μέλη.

Παρόλο που αυτό το επίπεδο χρέους είναι σημαντικό, ο Morningstar DBRS ανέφερε ότι το ευρύ δημοσιονομικό πλαίσιο της ΕΕ, το σύστημα «ιδίων πόρων» και η δέσμευση των κρατών-μελών να καλύψουν τις χρηματοδοτικές υποχρεώσεις αποτελούν θετικούς δείκτες οικονομικής ευρωστίας. Η αύξηση του δημοσιονομικού περιθωρίου, υποστηριζόμενη από τη δέσμευση των κρατών-μελών να εισαγάγουν νέους πόρους, αναμένεται να βοηθήσει στην εξυπηρέτηση αυτού του χρέους διατηρώντας παράλληλα τη σταθερότητα.

Ο οίκος αξιολόγησης επεσήμανε ότι το δημοσιονομικό πλαίσιο της ΕΕ — και ειδικότερα το Πολυετές Δημοσιονομικό Πλαίσιο (MFF) — εξασφαλίζει προβλεψιμότητα στη διαχείριση του προϋπολογισμού. Αυτή η μακροπρόθεσμη δομή διευκολύνει τη διαχείριση του χρέους, με το πρόγραμμα NGEU να αντλεί κεφάλαια σε προβλέψιμο χρονικό ορίζοντα επτά ετών. Επιπλέον, η συντηρητική διαχείριση του προϋπολογισμού και οι ρυθμίσεις εξυπηρέτησης του χρέους της ΕΕ της επιτρέπουν να καλύπτει τις υποχρεώσεις της με άνεση, ενώ η ντε φάκτο προτιμησιακή πιστωτική της θέση εξασφαλίζει προτεραιότητα πληρωμής από τους οφειλέτες, εφόσον χρειαστεί.

Σταθερή προοπτική λόγω της δέσμευση των κρατών-μελών

Η επιβεβαίωση της σταθερής προοπτικής από τon Morningstar DBRS αντανακλά τη δέσμευση και την πολιτική ευθυγράμμιση των κρατών-μελών, ακόμα και σε δύσκολες συνθήκες. Οι πρόσφατες εκλογές στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο υποδεικνύουν τη συνέχιση της πολιτικής κατεύθυνσης της ΕΕ και τη συνοχή μεταξύ των κρατών-μελών ανέφερε o Morningstar DBRS, που θεωρεί ότι η ενιαία στάση της Ένωσης σε κύριες προκλήσεις, όπως η μεταναστευτική πολιτική, η άμυνα και το εμπόριο, αποδεικνύει την ανθεκτικότητά της.

Η ΕΕ έχει, επίσης, δείξει ενότητα απέναντι σε εξωτερικές πιέσεις, όπως η σύγκρουση Ρωσίας-Ουκρανίας. Η Ένωση έλαβε συλλογικά μέτρα για τη μείωση της ενεργειακής εξάρτησης από τη Ρωσία και την παροχή οικονομικής βοήθειας στην Ουκρανία, αποδεικνύοντας ισχυρή εσωτερική συνοχή, σημείωσε η Morningstar DBRS .

Κίνδυνοι για την αξιολόγηση από γεωπολιτικούς και οικονομικούς παράγοντες

Παρά τη θετική προοπτική, o Morningstar DBRS σημείωσε ότι ενδέχεται να εμφανιστούν κίνδυνοι για την πιστοληπτική ικανότητα της ΕΕ από πιθανές αλλαγές στη βαθμολογία των κρατών-μελών, ειδικά αν αυτές αποδυναμώσουν την πολιτική συνοχή ή την οικονομική υποστήριξη. Για παράδειγμα, μια υποβάθμιση της αξιολόγησης της Γερμανίας ή η άνοδος των αντι-ευρωπαϊκών αισθημάτων θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά την αξιολόγηση της ΕΕ. Ωστόσο, η DBRS θεωρεί ότι αυτοί οι κίνδυνοι είναι διαχειρίσιμοι στην παρούσα πολιτική κατάσταση.

Σταθερή διαχείριση χρέους και εμπιστοσύνη των επενδυτών

Όπως αναφέρεται, η ικανότητα της ΕΕ να διατηρεί εύκολη πρόσβαση στην αγορά χρέους, συμπεριλαμβανομένων των πράσινων ομολόγων της, αναδεικνύει την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Με μέση διάρκεια ωρίμανσης του χρέους του NGEU πάνω από 11 έτη, η Ένωση απολαμβάνει ένα προβλέψιμο χρονοδιάγραμμα χρηματοδότησης, ενώ μια διαφοροποιημένη βάση επενδυτών εξασφαλίζει σταθερή ζήτηση. O Morningstar DBRS αναμένει ότι το σταθερό επενδυτικό ενδιαφέρον θα συνεχιστεί, καθώς η ΕΕ διατηρεί μια διαφοροποιημένη στρατηγική χρηματοδότησης για τις τρέχουσες και μελλοντικές της ανάγκες.