Πρωταθλήτρια μερισμάτων (dividend champion), χαρακτηρίζει την Τράπεζα Κύπρου η Euroxx, η οποία στη νέα της έκθεση υποδεικνύει πως κατέχει ηγετική θέση στις μερισματικές αποδόσεις.
Μάλιστα, η χρηματιστηριακή εταιρεία αναθεωρεί επί τα βελτίω την τιμή στόχο για την τράπεζα στα 10 ευρώ ανά μετοχή, από 7,1 ευρώ προηγουμένως, μετά τη δημοσίευση των ισχυρών αποτελεσμάτων του πρώτου εξαμήνου, δίνοντας παράλληλα σύσταση «overweight» (υπεραπόδοση).
Κοντά στο 30% υπολογίζεται το περιθώριο ανόδου σε σχέση με το πιο πρόσφατο κλείσιμο της μετοχής στα 7,7 ευρώ.
Οι αναλυτές θεωρούν ότι η μετοχή παραμένει υποτιμημένη, με χαμηλό δείκτη P/E στο 8,6x για το 2025, παρά τα υψηλά κεφαλαιακά αποθέματα (CET1 άνω του 20% τον Ιούνιο του 2025) και τις ισχυρές διανομές μερισμάτων/επαναγορών (μέσες αποδόσεις περίπου 8% ετησίως) έναντι περίπου 6% για τους ανταγωνιστές.
Παράλληλα, η Euroxx αναβαθμίζει τις προβλέψεις της για τα καθαρά κέρδη κατά 7% το 2025, 4% το 2026 και 2% το 2027.
Ο βασικός λόγος της αναβάθμισης είναι η καλύτερη απόδοση καθαρών εσόδων από τόκους (NII), χάρη στην ισχυρότερη αύξηση δανείων, την καλύτερη τιμολόγηση καταθέσεων και τα hedging.
Με βάση τις ισχυρές τριμηνιαίες τάσεις, η προηγούμενη εκτίμηση για NII υπό των 700 εκατ. ευρώ το 2025 φάνταζε απαισιόδοξη και η Τράπεζα Κύπρου είχε επισημάνει τον ανοδικό κίνδυνο (upside risk).
Πλέον, η Euroxx κάνει λόγο για NII 711 εκατ. ευρώ το 2025 και 689 εκατ. ευρώ το 2026 (έναντι στόχου υπό των 650 εκατ. ευρώ), προβλέποντας μία ακόμη μείωση επιτοκίων 25 μονάδων βάσης από την ΕΚΤ έως το τέλος του έτους.
Με βάση τις εκτιμήσεις και τον αναθεωρημένο στόχο της διοίκησης για διανομή 70%, η αναβάθμιση στις προβλέψεις για τα αποτελέσματα οδήγησε σε αντίστοιχη αύξηση στις προβλέψεις για τις διανομές.
Τώρα οι αναλυτές περιμένουν μέσες αποδόσεις διανομών περίπου 8%, που είναι οι καλύτερες μεταξύ των ελληνικών τραπεζών.
Τα υψηλά κεφαλαιακά αποθέματα (CET1 άνω του 20%, Ολικός Δείκτης Κεφαλαίου άνω του 25%) παρέχουν επιπλέον upside risk για πρόσθετες διανομές, κατά την εκτίμησή τους.
Όσον αφορά την αποτίμηση, η μετοχή διαπραγματεύεται με P/E στο 8,6x για το 2025, περίπου 12% χαμηλότερα σε σχέση με τους περιφερειακούς ομολόγους (9,8x), παρά τις υψηλότερες αποδόσεις διανομών και τα ανώτερα κεφαλαιακά αποθέματα.
*με πληροφορίες από το newmoney.gr.
