ΕΚΤ: Πότε κλείνει ο κύκλος μείωσης των επιτοκίων-Τι βλέπουν οι κεντρικοί τραπεζίτες και οι αγορές

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα πλησιάζει στο τέλος των μειώσεων επιτοκίων, με αξιωματούχους να δηλώνουν αισιοδοξία για τον πληθωρισμό.

Η ΕΚΤ βρίσκεται πλέον κοντά στην ολοκλήρωση του κύκλου μείωσης των επιτοκίων, σύμφωνα με τον Εσθονό κεντρικό τραπεζίτη και μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Μάντις Μίλερ, ενώ ο διοικητής της Τράπεζας της Γαλλίας Φρανσουά Βιλερουά ντε Γκαλό διακηρύσσει ότι ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη έχει ήδη καταπολεμηθεί.

Ο όγδοος γύρος μείωσης και η παύση του Ιουλίου

Στην τελευταία τους συνεδρίαση, οι ιθύνοντες της ΕΚΤ αποφάσισαν τη μείωση του επιτοκίου καταθέσεων στο 2%, ολοκληρώνοντας συνολικά 2 ποσοστιαίες μονάδες μειώσεων μέσα σε έναν χρόνο. Σύμφωνα με πληροφορίες, η επόμενη συνεδρίαση του Ιουλίου αναμένεται να οδηγήσει σε παύση, με ορισμένα στελέχη να εκτιμούν πως ο κύκλος έχει ήδη κλείσει.

«Η πρόεδρος Κριστίν Λαγκάρντ το συνόψισε εύστοχα λέγοντας ότι πιθανότατα έχουμε σχεδόν ολοκληρώσει τον κύκλο των μειώσεων», δήλωσε ο Μίλερ στο εσθονικό ραδιόφωνο Aripaev, μία ημέρα μετά τη νέα απόφαση.

Παρά τη θετική πορεία του πληθωρισμού, ο Μύλλερ επισήμανε ότι η αβεβαιότητα παραμένει υψηλή, κυρίως λόγω της εμπορικής πολιτικής του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ. Η ΕΚΤ παρουσίασε τόσο ήπια όσο και σοβαρά σενάρια για την πορεία της οικονομίας, υπογραμμίζοντας τις «ιδιαίτερα απρόβλεπτες» συνθήκες.

«Η οικονομία ανακάμπτει, αλλά παραμένει σε αδύναμη κατάσταση», ανέφερε, προσθέτοντας πως οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής βρίσκονται αντιμέτωποι με «περισσότερη αβεβαιότητα απ’ ό,τι συνήθως».

Πιο αισιόδοξος, ο διοικητής της γαλλικής κεντρικής τράπεζας Φρανσουά Βιλερουά δήλωσε ότι «κερδίσαμε τη μάχη κατά του πληθωρισμού», επισημαίνοντας ότι στην Γαλλία ο πληθωρισμός υποχώρησε κάτω από το 1%, ενώ στην ευρωζώνη διαμορφώθηκε στο 1,9%, με πρόβλεψη για 2% το 2025.

«Έχουμε καλά νέα – πραγματικά νικήσαμε τον πληθωρισμό», είπε χαρακτηριστικά.

Σε αντίθεση με τις ΗΠΑ, η Ευρώπη δεν έχει υποστεί πληθωριστικές πιέσεις από τους νέους δασμούς, όπως ανέφερε ο Βιλερουά. «Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, οι καταναλωτές πληρώνουν ακριβότερα τα εισαγόμενα προϊόντα. Εδώ, έχουμε αρνητικό αντίκτυπο στην ανάπτυξη, αλλά όχι στις τιμές.»

Oπως σημειώνουν αναλυτές, η σταθερότητα σε ό,τι αφορά τον πληθωρισμό δίνει στην ΕΚΤ περιθώριο να εξετάσει προσεκτικά τα επόμενα βήματα. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει πλέον το περιθώριο να υιοθετήσει μια πιο υπομονετική στάση, σύμφωνα με την Ιρένε Λάουρο, οικονομολόγο της Schroders στο Λονδίνο. «Η ΕΚΤ μπορεί να μετακινηθεί από την επείγουσα δράση στην υπομονή», δήλωσε χαρακτηριστικά, εκτιμώντας ότι δεν υπάρχει ένδειξη πως οι εμπορικοί δασμοί επιβραδύνουν την ανάπτυξη, και ως εκ τούτου αναμένεται παύση από σήμερα.

Αυτό το περιβάλλον νομισματικής χαλάρωσης αποκτά ιδιαίτερη σημασία – και εύθραυστο χαρακτήρα – με φόντο τις συνεχιζόμενες παγκόσμιες κρίσεις, από τους πολέμους στη Μέση Ανατολή και την Ουκρανία, μέχρι την εμπορική επίθεση του Ντόναλντ Τραμπ μέσω δασμών και τις χρόνιες δημοσιονομικές ανησυχίες.

Παρά τις επίσημες δηλώσεις για πιθανή παύση στις μειώσεις επιτοκίων, οι επενδυτές παραμένουν αβέβαιοι για το αν η ΕΚΤ έχει πράγματι ολοκληρώσει τον κύκλο χαλάρωσης. Οι αγορές τοποθετούν περίπου στο 60% την πιθανότητα μιας ακόμη μείωσης τον Σεπτέμβριο, όταν θα δημοσιευθούν οι νέες προβλέψεις.