Το μεγάλο στοίχημα των ελληνικών μετοχών για το 2025

Η συνέχιση των διαδικασιών για την πλήρη αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου της Αθήνας στο club των ανεπτυγμένων αγορών αποτελεί κορυφαίο στοίχημα για την ελληνική κεφαλαιαγορά το 2025.

Ήδη οι πάροχοι δεικτών FTSE Russell και S&Ρ DJI έχουν εντάξει την ελληνική αγορά σε watch list για μετάταξη στις ανεπτυγμένες αγορές, με την πρώτη να αναμένεται να ανακοινώσει τον προσεχή Μάρτιο το χρονοδιάγραμμα της πιθανής αναβάθμισης, ενώ η δεύτερη ανακοινώνει αντίστοιχες κινήσεις Ιούλιο – Αύγουστο.

Παράλληλα η STOXX ανακοινώνει τις προθέσεις της για πιθανή ένταξη σε watch list τον Απρίλιο, όπως και η MSCI τον Ιούλιο-Αύγουστο, που είναι και ο μεγαλύτερος πάροχος δεικτών που ακολουθούνται από το 70% των παθητικών κεφαλαίων παγκοσμίως.

Τα δεδομένα δείχνουν πως για μια περίοδο 2 ετών το ελληνικό χρηματιστήριο θα βρίσκεται τόσο στις αναδυόμενες όσο και στις ανεπτυγμένες αγορές, ενώ σε κάθε περίπτωση η τελική αναβάθμιση σε ανεπτυγμένη αγορά, ανεξάρτητα από τις βραχυχρόνιες ροές κεφαλαίων, μακροπρόθεσμα μόνο θετική μπορεί να είναι για την ελληνική αγορά, αφού τα δυνητικά κεφάλαια που θα μπορούσαν να τοποθετηθούν στις ελληνικές μετοχές είναι πολλαπλάσια.

Η εξέλιξη αυτή σηματοδοτεί ακόμα μεγαλύτερη εμπιστοσύνη από τους ξένους επενδυτές, αυξημένη εισροή κεφαλαίων και διευρυμένη γκάμα επενδυτών, οι οποίοι τελικά θα συμβάλουν συνολικά στην περαιτέρω ανάπτυξη της ελληνικής κεφαλαιαγοράς.

Παράλληλα, δεν είναι δυνατόν η Ελλάδα ως μέρος της ευρωζώνης να μην επανακτήσει το status ανεπτυγμένης αγοράς.

Οι αναπτυγμένες αγορές

Το ελληνικό χρηματιστήριο βρισκόταν πάντως για 12 χρόνια στις ανεπτυγμένες αγορές, προτού υποβαθμιστεί τον Νοέμβριο του 2013 και από τους δύο σημαντικότερους δείκτες που παρακολουθούν οι παγκόσμιοι επενδυτές, τον MSCI και τον FTSE Russel, κάτι που αποτέλεσε κακό προηγούμενο, αφού κανένα άλλο χρηματιστήριο ενταγμένο στις ανεπτυγμένες αγορές δεν έχασε αυτό το στάτους.

Με την επερχόμενη ανάκτηση του στάτους της ανεπτυγμένης αγοράς, οι ελληνικές μετοχές θα μπορούσαν δυνητικά να βρεθούν στο ραντάρ διεθνών μακροπρόθεσμων funds με συνολικό ενεργητικό 14 τρισ. δολ., καθώς τόσο τα passive όσο και τα active funds που παρακολουθούν τις ανεπτυγμένες αγορές είναι πολύ περισσότερα, τόσο σε αριθμό όσο και σε αξία σε σχέση με αυτά που παρακολουθούν τις αναδυόμενες αγορές.

Στελέχη της MSCI εκτιμούν πως την τελευταία δεκαετία η ελληνική κεφαλαιαγορά έχει σημειώσει πρόοδο σε μέγεθος, ρευστότητα και προσβασιμότητα, δείχνοντας τις δυνατότητές της να ευθυγραμμιστεί πιο στενά με τα παγκόσμια πρότυπα.

Αναφορικά με την ταξινόμησή της, τονίζεται η δέσμευση της MSCI να αντικατοπτρίζει με ακρίβεια μέσω των δεικτών της, την ώρα που έχουν γίνει βήματα για την αντιμετώπιση της προσβασιμότητας, συμπεριλαμβανομένων των βελτιώσεων στον δανεισμό μετοχών, τις ανοικτές πωλήσεις και τη δυνατότητα μεταφοράς.

Οι ρυθμιστικές εξελίξεις, όπως αυτές βάσει του Κανονισμού για τα Κεντρικά Αποθετήρια Τίτλων (CSDR), έχουν βελτιώσει την υποδομή εκκαθάρισης και διακανονισμού, διασφαλίζοντας τη στενότερη ευθυγράμμισή της με διεθνή πρότυπα, την ώρα που η προσαρμοσμένη κεφαλαιοποίηση της ελληνικής αγοράς έχει αυξηθεί κατά 35% τα τελευταία χρόνια.