Προβληματισμός για τη βιωσιμότητα των εργαλείων για NPLs

Ανησυχίες εκφράζει η Κομισιόν για την πρακτική ανταλλαγή χρέους έναντι ακινήτου που ακολουθείται κατά κόρον από τα τραπεζικά ιδρύματα στην Κύπρο και έχει οδηγήσει στη συσσώρευση μεγάλου όγκου ακινήτων στους ισολογισμούς τους. Στην ετήσια έκθεση της για την οικονομία της Κύπρου για το 2018, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή διατυπώνει επίσης επιφυλάξεις για τη βιωσιμότητα των εργαλείων που χρησιμοποιούν οι τράπεζες για την επίλυση του προβλήματος των NPLs και κυρίως τη μέθοδο των αναδιαρθρώσεων, ελλείψει μια δευτερογενούς αγοράς πώλησης δανείων.

Συγκεκριμένα, η Κομισιόν ανησυχεί για το κατά πόσον θα εξακολουθήσει να είναι βιώσιμη η πρακτική της αναδιάρθρωσης δανείων ως μέτρο αντιμετώπισης του μεγάλου όγκου των ΜΕΔ που έχει το τραπεζικό σύστημα της Κύπρου. Όπως σημειώνει, τα νέα ΜΕΔ ανήλθαν σε €195 εκατ. μηνιαίως κατά μέσο όρο μεταξύ Σεπτεμβρίου 2016 και Σεπτεμβρίου 2017 εκ των οποίων το 52% ήταν δάνεια που είχαν προηγουμένως αναδιαρθρωθεί. Δεδομένης της μεγάλης εξάρτησης από την αναδιάρθρωση των δανείων ως στρατηγικής επίλυσης του NPL, η βιωσιμότητα αυτών των λύσεων θα πρέπει να απασχολήσει την Κύπρο, σημειώνει η Κομισιόν.

 

Στην έκθεση σημειώνεται επίσης πως σχεδόν το ένα τέταρτο όλων των αναδιαρθρωμένων μη εξυπηρετούμενων δανείων έχουν αναδιαρθρωθεί τουλάχιστον δύο φορές. Σε μια προσπάθεια βελτίωσης των αποτελεσμάτων, οι μεγάλες τράπεζες αποφάσισαν να αναθέσουν σε τρίτους χρεωστικούς τίτλους εξωτερικού τις δραστηριότητες επίλυσης των χρηματοπιστωτικών διαθεσίμων με εμπειρία στην αναδιάρθρωση δανείων σε άλλες ευρωπαϊκές αγορές. Η Ελληνική Τράπεζα έκανε το πρώτο βήμα προς την κατεύθυνση αυτή, αναθέτοντας χαρτοφυλάκιο €145 εκατ. σε νορβηγική εταιρεία αρχές του 2018.

Έκθεση σε ακίνητα
Η προσφυγή σε πρακτικές όπως αυτή της ανταλλαγής χρέους έναντι ακινήτου, αναφέρει η Κομισιόν, οδηγεί τις τράπεζες στην ανάληψη αυξανόμενων κινδύνων για περισσότερη έκθεση στον τομέα των ακινήτων. «Αν και αυτό αναμένεται να περιοριστεί από τα όρια έκθεσης, ο μεγάλος όγκος των περιουσιακών στοιχείων των ακινήτων στους ισολογισμούς των τραπεζών θα μπορούσε ενδεχομένως να αυξήσει τον κίνδυνο έκρηξης πωλήσεων ή υπερπροσφοράς στην αγορά κατοικίας, γεγονός που θα μπορούσε να επηρεάσει την αξία των εξασφαλίσεων. Το πιο σημαντικό είναι ότι, ελλείψει ενός αποτελεσματικού, οικονομικά αποδοτικού πλαισίου για την πώληση ακινήτων, η ικανότητα των τραπεζών να διαχειρίζονται αποτελεσματικά αυτά τα περιουσιακά στοιχεία μακροπρόθεσμα τελεί υπό αμφισβήτηση. Αυτό μπορεί να ασκήσει πιέσεις προς τα κάτω στις ήδη αδύναμες προοπτικές κερδοφορίας τους».
 
Περιορισμένη χρήση του πλαισίου αφερεγγυότητας
Όπως διαπιστώνει η Κομισιόν, ακόμη δεν έχουν αναθεωρηθεί οι κανόνες για την αφερεγγυότητα εταιρειών, γεγονός που παρεμποδίζει την αποτελεσματικότητα του πλαισίου αφερεγγυότητας. Οι τράπεζες δεν αξιοποιούν πλήρως τα νέα εργαλεία που προσφέρουν βιώσιμες λύσεις αναδιάρθρωσης σε πελάτες με επαρκή ικανότητα αποπληρωμής. Οι αφερέγγυοι δανειολήπτες και άλλοι ενδιαφερόμενοι φορείς φαίνεται να μην έχουν πλήρη επίγνωση των δυνατοτήτων που προσφέρουν οι μηχανισμοί αφερεγγυότητας και προ-αφερεγγυότητας. Η συμμετοχή των τραπεζών σε διαδικασίες αφερεγγυότητας στο πλαίσιο της αναδιάρθρωσης των δανείων παραμένει περιορισμένη.

Στο περιθώριο οι εκποιήσεις
Οι δημοπρασίες για πώληση ακινήτων με βάση τη νομοθεσία άρχισαν τον Ιούνιο του 2016, αλλά αποδείχθηκαν μάλλον ανεπιτυχείς, καθώς η πλειοψηφία δεν έλαβε ικανοποιητικές προσφορές. Οι περισσότερες προκηρύξεις και πλειστηριασμοί αφορούν οικόπεδα, καθώς θεωρούνται λιγότερο «κοινωνικά ευαίσθητα» από την πρώτη κατοικία. Έχουν εντοπιστεί ορισμένες βασικές ελλείψεις της νομοθεσίας περί εκποιήσεων, όπως η υψηλή τιμή για τον πρώτο πλειστηριασμό (επί του παρόντος το 80% της λογιστικής αξίας), η δυσκολία επίδοσης των ανακοινώσεων εκποίησης και η έλλειψη σαφήνειας όσον αφορά τις υποχρεώσεις των εγγυητών. Ο νόμος περί εκποιήσεων δεν διασφαλίζει ότι το πλαίσιο εφαρμόζεται σε περιπτώσεις που θίγονται από δικαστική απόφαση που βασίζεται στην προηγούμενη νομοθεσία.

Δεν υπάρχει δευτερογενής αγορά για NPLs
Καμία σημαντική πώληση ΜΕΔ δεν έχει σημειωθεί από την έκδοση του νόμου για την πώληση δανείων το 2015. Η έλλειψη δευτερογενούς αγοράς για τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια οφείλεται ιδίως στις απαιτήσεις των δυνητικών αγοραστών δανείων, συμπεριλαμβανομένων των όρων προστασίας δεδομένων και εγκατάστασης. Επιπλέον, υπάρχουν αμφιβολίες ως προς την αποτελεσματικότητα των εργαλείων που είναι διαθέσιμα στους αγοραστές NPLs για να εξασφαλιστεί η αποπληρωμή δανείων. Μέχρι σήμερα, έχει γίνει πολύ περιορισμένη χρήση του πλαισίου εκποιήσεων που δημιουργήθηκε το 2015, λόγω διατάξεων που διευκολύνουν τον δανειολήπτη να σταματήσει ή να σταματήσει τη διαδικασία και το βάρος των διαδικαστικών απαιτήσεων των πιστωτών, ιδίως όσον αφορά την κοινοποίηση στον οφειλέτη. Ο νόμος περί τιτλοποίησης δανείων, σημειώνει η Κομισιόν, θα επέτρεπε στις τράπεζες να διαχειρίζονται πιο ενεργά τον ισολογισμό τους, αλλά δεν έχει ακόμη υιοθετηθεί.