Σε ένα εύρος 80-90 δολαρίων ανά βαρέλι αναμένεται να κινηθεί το αργό Brent, σύμφωνα με τη Goldman Sachs, έως ότου υπάρξει είτε επιβεβαίωση μιας νέας συμφωνίας μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν είτε σημαντική κλιμάκωση της μεταξύ τους σύγκρουσης.
Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα τοποθετεί την εύλογη αξία του Brent spot κοντά στα 80 δολάρια το βαρέλι, εκτιμώντας ότι οι αγορές ενσωματώνουν μέχρι στιγμής ένα σχετικά περιορισμένο ασφάλιστρο κινδύνου, παρά την αβεβαιότητα που εξακολουθεί να υπάρχει γύρω από την ομαλή ροή του πετρελαίου από τη Μέση Ανατολή.
Η πορεία των τιμών παραμένει ιδιαίτερα ευμετάβλητη, καθώς τα αντικρουόμενα μηνύματα από την Ουάσιγκτον και την Τεχεράνη σχετικά με την εξέλιξη των συνομιλιών για τον τερματισμό του πεντάμηνου πολέμου εντείνουν την αβεβαιότητα στις αγορές.
Το Brent υποχώρησε προς τα χαμηλά και μεσαία επίπεδα των 80 δολαρίων, μετά την απόφαση των ΗΠΑ να αναβάλουν τις προγραμματισμένες επιθέσεις κατά του Ιράν, ενώ δημοσιεύματα έκαναν λόγο για πρόοδο στις συνομιλίες σχετικά με τη διαχείριση της ναυσιπλοΐας μέσω των Στενών του Ορμούζ. Ωστόσο, η Goldman Sachs επισημαίνει ότι τα θεμελιώδη μεγέθη της αγοράς πετρελαίου εξακολουθούν να παρουσιάζουν σημάδια σύσφιξης.
Ειδικότερα, η τράπεζα εκτιμά ότι τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαίου μειώθηκαν κατά περίπου 6,3 εκατ. βαρέλια ημερησίως τις τελευταίες δύο εβδομάδες. Η εξέλιξη αυτή αποδίδεται στη μείωση των ροών από τον Κόλπο και την Ερυθρά Θάλασσα, στις χαμηλότερες ρωσικές εξαγωγές, αλλά και στην αυξημένη ζήτηση από την Ασία.
Παράλληλα, σύμφωνα με το Reuters, η Goldman εκτιμά ότι οι εξαγωγές πετρελαίου από τον Κόλπο έχουν περιοριστεί περίπου στο 36% των προπολεμικών επιπέδων, με βάση τον κινητό μέσο όρο επτά ημερών. Στις αρχές Ιουλίου, το αντίστοιχο ποσοστό ανερχόταν σχεδόν στο 80%.
Πιέσεις καταγράφονται και στις μεταφορές μέσω της Ερυθράς Θάλασσας. Η χωρητικότητα των φορτωμένων δεξαμενόπλοιων στην περιοχή έχει μειωθεί κατά περίπου 22% από τότε που οι υποστηριζόμενοι από το Ιράν Χούθι ανακοίνωσαν τον αποκλεισμό.
Σημαντική είναι και η επίδραση στις εξαγωγές της Σαουδικής Αραβίας. Σύμφωνα με τη Goldman Sachs, οι αποστολές πετρελαίου της χώρας έχουν μειωθεί κατά περίπου 2,4 εκατ. βαρέλια την ημέρα σε σχέση με πέρυσι. Μέρος των φορτίων, ωστόσο, διοχετεύεται πλέον μέσω του αιγυπτιακού αγωγού SUMED, περιορίζοντας σε κάποιο βαθμό τις επιπτώσεις από τις διαταραχές στις θαλάσσιες μεταφορές της Ερυθράς Θάλασσας.
Την ίδια ώρα, η Goldman Sachs επισημαίνει και την υποχώρηση των ρωσικών προμηθειών αργού. Οι εξαγωγές ρωσικού αργού και συμπυκνώματος μειώθηκαν κατά περίπου 1,3 εκατ. βαρέλια ημερησίως τις τελευταίες δύο εβδομάδες.
Επιπλέον, οι επαναλαμβανόμενες διαταραχές στις φορτώσεις στον τερματικό σταθμό της CPC στη Μαύρη Θάλασσα έχουν οδηγήσει τις ρωσικές αποστολές σε επίπεδα σημαντικά χαμηλότερα από τα συνήθη.
Με αυτά τα δεδομένα, η Goldman Sachs θεωρεί ότι η πορεία του Brent θα παραμείνει άμεσα συνδεδεμένη με τις εξελίξεις στο μέτωπο ΗΠΑ-Ιράν. Μια συμφωνία θα μπορούσε να περιορίσει το γεωπολιτικό ασφάλιστρο και να ασκήσει πιέσεις στις τιμές, ενώ μια νέα κλιμάκωση θα μπορούσε να ενισχύσει σημαντικά τους κινδύνους για τον παγκόσμιο εφοδιασμό πετρελαίου.
