Μία από τις πιο δημοφιλείς επενδυτικές στρατηγικές της αγοράς έχει περάσει μια δύσκολη φάση, αλλά η Goldman Sachs εντοπίζει μερικά σημεία στα οποία μπορούν να καταφύγουν οι επενδυτές.
Το ETF S&P 500 Momentum της Invesco, ένα δημοφιλές αμοιβαίο κεφάλαιο που παρακολουθεί μετοχές momentum, έχει υποχωρήσει κατά 5% από το πρόσφατο υψηλό του.
«Τις τελευταίες 3 εβδομάδες, η ηγετική θέση της αγοράς τέθηκε υπό δοκιμασία, με τον παράγοντα momentum να σημειώνει την πιο απότομη πτώση από τις αρχές της δεκαετίας του 2000», ανέφεραν οι αναλυτές της Goldman.
Η τράπεζα ανέφερε ότι ανέλυσε διάφορα «περιουσιακά στοιχεία, επενδυτικά στυλ και τομείς» και εντόπισε αρκετές επενδύσεις με χαμηλή συσχέτιση με τη στρατηγική momentum, οι οποίες λειτουργούν ως προστατευτικό δίχτυ για τα χαρτοφυλάκια εν μέσω των διακυμάνσεων.
Οι μετοχές εταιρειών μικροεπεξεργαστών, οι μετοχές ανάπτυξης, καθώς και οι μετοχές της Ταϊβάν και της Κορέας ήταν μερικές από αυτές που παρουσίαζαν τη μεγαλύτερη θετική συσχέτιση με τη στρατηγική αυτή, ανέφερε η τράπεζα.
Ακολουθούν μερικά από τα «ασφαλή καταφύγια» που, κατά την άποψη της τράπεζας, θα μπορούσαν να προσφέρουν προστασία από τις πρόσφατες πτώσεις, σύμφωνα με το Business Insider:
- Λογισμικό
Οι μετοχές εταιρειών λογισμικού υπέστησαν σφοδρό πλήγμα κατά τη διάρκεια της «SaaSpocalypse» φέτος, γεγονός που τις προστατεύει σε κάποιο βαθμό από τις διαταραχές που αντιμετωπίζουν άλλες μετοχές καθώς η στρατηγική momentum καταρρέει. Πολλές μετοχές του κλάδου που είχαν υποστεί σημαντικές απώλειες έχουν ανακάμψει από τα χαμηλά τους επίπεδα.
Ακολουθούν μερικές από τις μετοχές με τις μεγαλύτερες αποδόσεις τον τελευταίο μήνα: Palo Alto Networks: +24%, CrowdStrike: +21%, Adobe: +14%, Snowflake: +14%.
- Ομόλογα
Τόσο τα μακροπρόθεσμα όσο και τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα φαίνεται να προστατεύονται σε κάποιο βαθμό από την πρόσφατη μεταβλητότητα.
Ήταν μια δύσκολη χρονιά για τα σταθερά εισοδήματα, κυρίως λόγω των φόβων για υψηλότερο πληθωρισμό, ο οποίος αύξησε τις αποδόσεις και ώθησε τις τιμές των ομολόγων προς τα κάτω.
Χαμηλή μεταβλητότητα
Οι μετοχές χαμηλής μεταβλητότητας, εξ ορισμού, έχουν αποφύγει τη γενικότερη μεταβλητότητα που προέρχεται από τις συναλλαγές momentum.
- Τομέας ακινήτων
Ο τομέας των ακινήτων αποτελεί ένα άλλο θετικό σημείο στην αγορά τον τελευταίο καιρό, εν μέρει λόγω της πρόσφατης σταθεροποίησης των επιτοκίων και των ελπίδων ότι τα επιτόκια θα μπορούσαν ακόμη να μειωθούν ελαφρώς.
- Μερίσματα
Οι εταιρείες που έχουν αυξήσει σταθερά τις πληρωμές μερισμάτων προς τους μετόχους έχουν σημειώσει εξαιρετικές επιδόσεις εν μέσω της πώλησης μετοχών momentum.
Οι «Dividend Aristocrats», δηλαδή οι εταιρείες του S&P 500 που έχουν αυξήσει τις πληρωμές μερισμάτων για τουλάχιστον 25 συνεχόμενα έτη, παρουσιάζουν τη χαμηλότερη συσχέτιση με τις συναλλαγές momentum, σύμφωνα με την ανάλυση της Goldman.
