«Το επενδυτικό τοπίο στη ναυτιλιακή βιομηχανία έχει εξελιχθεί από τις αρχές της δεκαετίας του 2000. Μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, οι παραδοσιακές τράπεζες έχουν επιδείξει μεγαλύτερη επιφυλακτικότητα, ενώ οι αυστηρότεροι κανονισμοί κεφαλαιακής επάρκειας για τη ναυτιλιακή χρηματοδότηση έχουν καταστήσει τον δανεισμό προς ναυτιλιακές εταιρείες λιγότερο ελκυστικό», επισημαίνει ο Tobias Backer, Εκτελεστικός Διευθυντής της Pelagic Credit.
Η Pelagic Credit αποτελεί τη νέα επενδυτική πλατφόρμα που δημιούργησε ο Κύπριος πλοιοκτήτης και διαχειριστής ναυτιλιακών κεφαλαίων Pelagic Partners και, σε αποκλειστική συνέντευξη στο CBN, ο κ. Backer εξηγεί: «Αυτή η μεταβολή οδήγησε στην ενίσχυση πιο ευέλικτων δομών χρηματοδότησης, οι οποίες είναι καλύτερα εξοπλισμένες να στηρίξουν μια τόσο δυναμική, αλλά και ευμετάβλητη, επενδυτική αγορά».
Συνεχίζοντας, αναφέρει ότι η Pelagic Credit, η οποία εισήχθη στο Χρηματιστήριο του Όσλο στις αρχές της περασμένης εβδομάδας, επιδιώκει να ανταποκριθεί σε αυτή τη μεταβολή εστιάζοντας σε πλοία που απασχολούνται μέσω μακροχρόνιων συμβάσεων γυμνής ναύλωσης (bareboat). Όπως επισημαίνει, «το συγκεκριμένο μοντέλο διασφαλίζει σαφή συμβατική ορατότητα εσόδων, περιορίζοντας παράλληλα τον λειτουργικό κίνδυνο. Για τους επενδυτές, προσφέρει τη δυνατότητα συμμετοχής στις ναυτιλιακές αγορές μέσω μιας πλατφόρμας που δίνει προτεραιότητα στη σταθερότητα και στην πειθαρχημένη κατανομή κεφαλαίων, αντί της άμεσης αντίδρασης στη μεταβλητότητα της αγοράς».
Η Pelagic Credit μόλις εισήχθη με επιτυχία στο Χρηματιστήριο του Όσλο. Ποιο στρατηγικό κενό στη ναυτιλιακή χρηματοδότηση επιδιώκατε να καλύψετε με αυτή την πλατφόρμα;
Η Pelagic Credit είναι μια εταιρεία πλοιοκτησίας που κατέχει πλοία τα οποία εκμισθώνονται με μακροχρόνια συμβόλαια. Αντιπροσωπεύει ένα μοναδικό προϊόν στις δημόσιες αγορές, σχεδιασμένο να γεφυρώσει το υφιστάμενο χρηματοδοτικό κενό κεφαλαίων στη ναυτιλιακή βιομηχανία. Οι πρόσφατες εξελίξεις στην αγορά έχουν περιορίσει τις διαθέσιμες επενδυτικές επιλογές για όσους επιθυμούν να επενδύσουν σε ναυτιλιακές εταιρείες με σταθερές ταμειακές ροές.
Η πλατφόρμα επικεντρώνεται σε δομημένες συναλλαγές μίσθωσης, με πλοία που απασχολούνται σε μακροχρόνιες συμφωνίες, δίνοντας έμφαση στον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου και όχι στην αντίδραση στη μεταβλητότητα της αγοράς. Ως αποτέλεσμα, η Pelagic Credit προσφέρει στους επενδυτές μια προσέγγιση ναυτιλιακών επενδύσεων βασισμένη σε συνεργασίες, μέσω μιας διαφανούς, προσανατολισμένης στην απόδοση πλατφόρμας, η οποία υποστηρίζεται από στρατηγική επένδυση-άγκυρα της μητρικής εταιρείας Pelagic Partners.
Οι πρόσφατες εξελίξεις στις κεφαλαιαγορές έχουν περιορίσει τις επενδυτικές επιλογές σε πλοιοκτήτριες εταιρείες με μακροχρόνια συμβόλαια. Τι έχει αλλάξει τα τελευταία χρόνια και πώς ανταποκρίνεται η Pelagic Credit;
Η ναυτιλιακή βιομηχανία είναι εκ φύσεως κεφαλαιοβόρα και απαιτεί σημαντικές επενδύσεις για την ανάπτυξη στόλου, υποδομών και τεχνολογικής ενσωμάτωσης. Επιπλέον, οι χρηματοοικονομικές επιπτώσεις ενός ταχέως γηράσκοντος παγκόσμιου στόλου είναι ιδιαίτερα σημαντικές, καθώς περίπου 15.000 πλοία αναμένεται να φτάσουν στο τέλος της οικονομικής τους ζωής μέσα στα επόμενα δέκα χρόνια. Το γεγονός αυτό συνδυάζεται με την εκτιμώμενη ανάγκη επενδύσεων ύψους €39 δισ. ετησίως, προκειμένου ο κλάδος να επιτύχει τους στόχους απανθρακοποίησης για το 2050. Ως εκ τούτου, η βιομηχανία αντιμετωπίζει σήμερα μια σοβαρή πρόκληση κεφαλαίων στη ναυτιλιακή χρηματοδότηση και στις επενδύσεις.
Το επενδυτικό τοπίο έχει εξελιχθεί από τις αρχές της δεκαετίας του 2000. Μετά την κρίση του 2008, οι παραδοσιακές τράπεζες επέδειξαν μεγαλύτερη επιφυλακτικότητα, ενώ οι αυστηρότεροι κανονισμοί κεφαλαιακής επάρκειας κατέστησαν τον δανεισμό προς ναυτιλιακές εταιρείες λιγότερο ελκυστικό.
Αυτή η μεταβολή ενίσχυσε τον ρόλο πιο ευέλικτων δομών χρηματοδότησης, ικανών να στηρίξουν μια τόσο δυναμική αλλά και ευμετάβλητη αγορά.
Η Pelagic Credit ανταποκρίνεται εστιάζοντας σε πλοία που απασχολούνται μέσω μακροχρόνιων συμβάσεων bareboat. Το μοντέλο αυτό προσφέρει σαφή συμβατική ορατότητα εσόδων και περιορισμό λειτουργικού κινδύνου. Για τους επενδυτές, αποτελεί τρόπο συμμετοχής στις ναυτιλιακές αγορές μέσω μιας πλατφόρμας που δίνει προτεραιότητα στη σταθερότητα και στην πειθαρχημένη αξιοποίηση κεφαλαίων.
Η εταιρεία άντλησε αρχικά 75 εκατ. δολάρια και αναμένει νέες αυξήσεις κεφαλαίου εντός του έτους. Ποια είναι η μακροπρόθεσμη κεφαλαιακή φιλοδοξία της Pelagic Credit;
Με βάση τον ισχυρό αγωγό συναλλαγών (deal pipeline) και το δικαίωμα πρώτης άρνησης (right of first refusal) από συνδεδεμένες εταιρείες, η Pelagic Credit αναμένει την άμεση αξιοποίηση του αρχικού κεφαλαίου και σχεδιάζει να προχωρήσει σε νέες αυξήσεις μέσα στο έτος. Μακροπρόθεσμα, στόχος είναι να καταστεί ηγέτης στην αγορά δομημένων λύσεων ναυτιλιακής μίσθωσης και χρηματοδότησης.
Ξεκινάτε με τέσσερα πλοία υπό πενταετείς ναυλώσεις. Πόσο γρήγορα αναμένετε να επεκταθεί ο στόλος;
Αναμένουμε σταθερή ανάπτυξη μέσα στον επόμενο χρόνο. Η προσέγγισή μας δεν είναι να κυνηγήσουμε συγκεκριμένο ρυθμό επέκτασης, αλλά να αυξάνουμε τον στόλο ευθυγραμμισμένοι με τις κατάλληλες ευκαιρίες και τους κατάλληλους πελάτες.
Ήδη, μετά την εισαγωγή, έχουμε αρχίσει την αξιοποίηση κεφαλαίων και την υλοποίηση συναλλαγών που ευθυγραμμίζονται με τη στρατηγική μας, όπως το offshore support vessel Nautical Singapore, που καταδεικνύει τη δύναμή μας ως διαφοροποιημένων ειδικών στη ναυτιλιακή επένδυση, με βαθιά κατανόηση των ταχέως μεταβαλλόμενων δυναμικών της αγοράς και πρόσβαση σε ευρύ δίκτυο συναλλαγών.
Προτεραιότητά μας είναι η πειθαρχημένη αξιοποίηση κεφαλαίων και η δημιουργία διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου πλοίων, με μακροχρόνια συμβολαιοποιημένη απασχόληση και ισχυρούς αντισυμβαλλομένους.
Πώς επηρεάζουν τη στρατηγική σας η απανθρακοποίηση, οι νέες εμπορικές διαδρομές και οι γεωπολιτικές μεταβολές;
Παρά την αυξημένη γεωπολιτική αβεβαιότητα, οι ναυτιλιακές αγορές επιδεικνύουν ανθεκτικότητα. Η δύναμή μας ως διαφοροποιημένων ειδικών, με παρουσία σε όλους τους τομείς της ναυτιλίας και του offshore, μας επιτρέπει να προσαρμοζόμαστε γρήγορα.
Σε αντίθεση με παραδοσιακούς διαχειριστές κεφαλαίων που προσεγγίζουν τη ναυτιλία ως «καθαρό asset play», εμείς χτίζουμε την Pelagic Credit με μακροπρόθεσμο όραμα, πέραν του κύκλου ζωής των συναλλαγών που θα ολοκληρώσουμε τα επόμενα χρόνια.
Επενδύουμε και δικά μας κεφάλαια, συνεργαζόμαστε στενά με τους εταίρους μας και αξιοποιούμε τη γνώση μας για να διαχειριζόμαστε αποτελεσματικά τα περιουσιακά μας στοιχεία και την κυκλικότητα της αγοράς, επιτυγχάνοντας σταθερές αποδόσεις και βιώσιμα κέρδη για τους επενδυτές μας.
Πόσο σημαντική είναι η Κύπρος ως βάση;
Ο ναυτιλιακός τομέας στην Κύπρο συμβάλλει κατά 7% στο ΑΕΠ και ενισχύει την παγκόσμια ανταγωνιστικότητα της χώρας. Με στρατηγική γεωγραφική θέση, ελκυστικό νομοθετικό και λειτουργικό πλαίσιο και ανταγωνιστικό φορολογικό σύστημα, η Κύπρος αποτελεί ένα από τα πλέον ανθεκτικά και διαφοροποιημένα ναυτιλιακά κέντρα διεθνώς.
Η Κύπρος συνδέεται με αξιοπιστία και σταθερότητα — στοιχεία που αποτελούν θεμέλιο της επενδυτικής μας φιλοσοφίας. Ο κλάδος των επενδυτικών ταμείων αναπτύσσεται σταθερά και, ως σημαντικός ναυτιλιακός κόμβος, η χώρα προσφέρει το κατάλληλο περιβάλλον για τη δημιουργία επενδυτικής «ζώνης ασφάλειας» σε μια παραδοσιακά ευμετάβλητη αγορά.
Η Pelagic Partners ιδρύθηκε ως πλοιοκτήτρια και διαχειρίστρια κεφαλαίων για να αμφισβητήσει το υφιστάμενο επενδυτικό τοπίο, όπου τα ναυτιλιακά funds διαχειρίζονταν συχνά από παράγοντες εκτός κλάδου, με περιορισμένη γνώση της αγοράς και των ταχέων μεταβολών της.
