Ο «γάμος» Euronext-ΕΧΑΕ βρίσκεται στην τελική ευθεία για την ολοκλήρωσή του μετά την επίτευξη σύμβασης συνεργασίας μεταξύ των δύο πλευρών, στον απόηχο της αναθεωρημένης προσφοράς του πανευρωπαϊκού φορέα.
Από την πλευρά του, το διοικητικό συμβούλιο της ΕΧΑΕ ανακοίνωσε πως σύνηψε συμφωνία συνεργασίας, διαβλέποντας τη δυναμική που προκύπτει από την περαιτέρω ενοποίηση των ελληνικών κεφαλαιαγορών στην ευρωζώνη και τη βελτιωμένη πρόσβαση σε διεθνείς επενδυτές.
Ειδικότερα, στη χθεσινή του δήλωση το Δ.Σ. της ΕΧΑΕ ξεκαθάρισε ότι υποστηρίζει ομόφωνα την προσφορά της Euronext, έχοντας εξετάσει και σταθμίσει τα στρατηγικά και οικονομικά οφέλη της προτεινόμενης συναλλαγής, καθώς και τα συνολικά οφέλη για την ΕΧΑΕ, τους μετόχους της και τους λοιπούς ενδιαφερόμενους.
Σε μία εξέλιξη με «άρωμα» νέας εποχής για την εγχώρια κεφαλαιαγορά, η Euronext προτίθεται να τροποποιήσει την εμπορική ονομασία της ATHEX, μετά την ολοκλήρωση της δημόσιας πρότασης και υπό την έγκριση της γενικής συνέλευσης των μετόχων της ΕΧΑΕ.
Στο εξής, θα λειτουργεί υπό την ονομασία «Euronext Athens», ενσωματώνοντας πλήρως την ελληνική υποδομή και ενισχύοντας το αίσθημα κοινής ταυτότητας, διευκρινίζει ο πανευρωπαϊκός φορέας.
Σύμφωνα με όσα προβλέπει το deal Euronext-ΕΧΑΕ, στο πλαίσιο του ενοποιημένου ομίλου, η λειτουργία του κεντρικού αποθετηρίου του ATHEX θα ενταχθεί στο πρόγραμμα σύγκλισης της Euronext Securities, με στόχο την παροχή ενοποιημένων υπηρεσιών διακανονισμού και εκκαθάρισης μέσω ενιαίας πλατφόρμας (TARGET2-Securities ή T2S), αξιοποιώντας τα κεντρικά αποθετήρια της Euronext.
Επισημαίνεται ότι η ATHEX θα επωφεληθεί άμεσα από την αλλαγή κλίμακας σε τεχνολογικές πλατφόρμες και λειτουργίες, κυρίως μέσω πλήρως ενοποιημένου πλαισίου λειτουργίας και κυβερνοασφάλειας, διασφαλίζοντας τη μέγιστη ανθεκτικότητα της ελληνικής αγοράς σε ένα περιβάλλον συνεχώς αυξανόμενων τεχνολογικών απειλών.
Χάρη στην ευέλικτη αρχιτεκτονική της, η Euronext αναμένει μείωση του χρόνου εισαγωγής νέων προϊόντων στην αγορά του ενοποιημένου ομίλου. Η ενσωμάτωση αυτή αποσκοπεί στην ενίσχυση της επενδυτικής βάσης, την αύξηση της ρευστότητας και τη διατήρηση δίκαιων και διαφανών κεφαλαιαγορών.
Συνοπτικά, η ενσωμάτωση του ΧΑ στην Euronext αναμένεται να:
- ενισχύσει την πρόσβαση σε χρηματοδότηση για τις ελληνικές επιχειρήσεις
- εντάξει την ATHEX σε ένα πανευρωπαϊκό πλαίσιο διαπραγμάτευσης
- ενδυναμώσει την επιχειρησιακή ανθεκτικότητα της τοπικής κεφαλαιαγοράς και
- δημιουργήσει ενοποιημένη υποδομή διακανονισμού και εκκαθάρισης
Επιπλέον, η Ελλάδα θα αποτελέσει βασικό κόμβο εισαγωγών προς διαπραγμάτευση σε ένα εναρμονισμένο πλαίσιο, προσφέροντας μεγαλύτερη κλίμακα, προβολή και πρόσβαση σε ευρωπαϊκή ρευστότητα.
Εκτός από την εισαγωγή προς διαπραγμάτευση μεγαλύτερων ελληνικών εταιρειών, η Euronext θα ενισχύσει τη δυνατότητά του να χρηματοδοτεί ελληνικές ΜμΕ.
Σε αυτό το πλαίσιο, προβλέπεται ότι το πανευρωπαϊκό εκπαιδευτικό πρόγραμμα για την εισαγωγή στο χρηματιστήριο, «IPOready», θα εφαρμοστεί και στην Ελλάδα.
Το πρόγραμμα αυτό έχει ήδη βοηθήσει περισσότερες από 1.200 εταιρείες να κατανοήσουν τα οφέλη της εισαγωγής, οδηγώντας σε 33 νέες εισαγωγές (€1,6 δις αντληθέντα κεφάλαια και €5,7 δις συνολική αξία κατά την εισαγωγή).
Η Euronext θα προσφέρει επίσης μια πλατφόρμα για την εισαγωγή ομολόγων από ελληνικές εταιρείες, διευρύνοντας τις πηγές χρηματοδότησής τους.
Η Αθήνα ως βασικός χρηματιστηριακός πυλώνας στη νοτιοανατολική Ευρώπη
Ως ο μεγαλύτερος όμιλος χρηματιστηρίου στην ταχέως αναπτυσσόμενη περιοχή της νοτιοανατολικής Ευρώπης, η ΑΤΗΕΧ έχει τη δυνατότητα να ηγηθεί της περαιτέρω επέκτασης της Euronext στην περιοχή.
Θα αποτελέσει, δε, τον βασικό πυλώνα της περιφερειακής στρατηγικής του πανευρωπαϊκού ομίλου, όπου οι επιχειρηματικές ευκαιρίες είναι πολλαπλές.
Η ενοποίηση θα επιτρέψει στην Euronext να συνεχίσει τη γεωγραφική της διαφοροποίηση και να αναδείξει την ΕΧΑΕ σε κόμβο ανάπτυξης στην ευρύτερη περιοχή της ΝΑ Ευρώπης, στο πλαίσιο ενός εναρμονισμένου κανονιστικού και τεχνολογικού περιβάλλοντος, προσφέροντας μεγαλύτερη κλίμακα, ορατότητα και πρόσβαση στην ευρωπαϊκή ρευστότητα.
Σε κάθε περίπτωση, το ΧΑ θα συνεχίσει τη λειτουργία του ως περιφερειακός κόμβος εντός του ενοποιημένου ομίλου, αποτελώντας τη βάση της παρουσίας του στην ελληνική αγορά.
Οι όροι της συμφωνίας και το χρονοδιάγραμμα
Η προαιρετική δημόσια πρόταση αφορά στην απόκτηση του 100% της ΕΧΑΕ και προβλέπει την ανταλλαγή μετοχών, με σταθερή σχέση ανταλλαγής 20 υφιστάμενων μετοχών της ΕΧΑΕ για κάθε 1 νέα μετοχή της Euronext.
Όπως αναφέρεται στους όρους της διμερούς συμφωνίας, η πρόταση αποτιμά την ΕΧΑΕ στα 7,14 ευρώ ανά μετοχή και το συνολικό καταβεβλημένο και μελλοντικά εκδοθησόμενο μετοχικό κεφάλαιο σε περίπου 412,8 εκατ. ευρώ.
Η προτεινόμενη τιμή προσφέρει premium περίπου 27% σε σύγκριση με τη μέση σταθμισμένη βάσει όγκου τιμή της μετοχής κατά τους τελευταίους τρεις μήνες.
Το deal υπόκειται σε προϋπόθεση προσφοράς στην πρόταση μετοχών που αντιστοιχούν σε τουλάχιστον 67% του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου με δικαίωμα ψήφου της ΕΧΑΕ, ενώ η Euronext διατηρεί το δικαίωμα να τροποποιήσει αυτό το επίπεδο κατά την κρίση της.
Σημειώνεται ότι όλα τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου της ATHEX που έχουν στην κατοχή τους μετοχές έχουν υπογράψει δέσμευση να προσφέρουν τις μετοχές τους στη δημόσια πρόταση.
Η περίοδος αποδοχής της πρότασης αναμένεται να ξεκινήσει το δ’ τρίμηνο του 2025, υπό την προϋπόθεση της έγκρισης του πληροφοριακού δελτίου.
Η ολοκλήρωση της συναλλαγής αναμένεται έως το τέλος του 2025 υπό την προϋπόθεση της λήψης κανονιστικών εγκρίσεων.
Τα οφέλη του deal
Σύμφωνα με όσα έχουν γνωστά, μια ενδεχόμενη ένταξη του Χρηματιστηρίου Αθηνών στην Euronext εκτιμάται ότι θα ενισχύσει τη λειτουργική ανθεκτικότητα της ελληνικής κεφαλαιαγοράς, ενώ παράλληλα θα συμβάλλει στη σύγκλιση και ενοποίηση των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών, δημιουργώντας οικονομίες κλίμακας και εύρους για τις υπηρεσίες που παρέχονται από την Ελλάδα.
Η πρόταση ευθυγραμμίζεται με την στρατηγική της Euronext για την ενοποίηση των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών.
Ο ενοποιημένος όμιλος θα προωθήσει την εναρμόνιση των ευρωπαϊκών αγορών κεφαλαίου μέσω ενοποιημένης τεχνολογικής πλατφόρμας και οι ελληνικές κεφαλαιαγορές αναμένεται να επωφεληθούν από αυξημένη προβολή σε παγκόσμιους επενδυτές ως μέρος της μεγαλύτερης ενοποιημένης «δεξαμενής» ρευστότητας στην Ευρώπη.
Η Euronext υιοθετεί ένα ολοκληρωμένο πανευρωπαϊκό επιχειρηματικό μοντέλο που χαρακτηρίζεται από ενιαία δεξαμενή ρευστότητας, ενιαίο βιβλίο εντολών, ενιαία τεχνολογική πλατφόρμα διαπραγμάτευσης, κοινή προσέγγιση στην εισαγωγή (τίτλων) και ενιαίο πλαίσιο διαδικασιών διακανονισμού και εκκαθάρισης, με στόχο τη μείωση του κατακερματισμού των ευρωπαϊκών χρηματοπιστωτικών αγορών, την ενίσχυση των προσπαθειών για την προώθηση της Ένωσης Αποταμίευσης και Επενδύσεων και την αποτελεσματική χρηματοδότηση της πραγματικής ευρωπαϊκής οικονομίας.
Η συνένωση με την ΕΧΑΕ μπορεί να προσφέρει σημαντικά οφέλη στην ελληνική αγορά, ενισχύοντας τη διεθνή προβολή της, προσελκύοντας επενδύσεις και προσφέροντας πρόσβαση στις ενοποιημένες και προηγμένες υπηρεσίες διαπραγμάτευσης και εκκαθάρισης και post-trading της Euronext.
Πιο συγκεκριμένα, η συνένωση θα επιτρέψει στους συμμετέχοντες των ελληνικών χρηματοοικονομικών αγορών να ενταχθούν σε ένα δίκτυο άνω των 1.800 εισηγμένων εταιρειών με συνολική κεφαλαιοποίηση που υπερβαίνει τα 6 τρις ευρώ.
Οι ετήσιες λειτουργικές συνέργειες εκτιμώνται σε 12 εκατ. ευρώ έως το 2028 με το σχετικό κόστος υλοποίησης να ανέρχεται σε 25 εκατ. ευρώ.
Ταυτόχρονα, οι δύο πλευρές θα επιδιώξουν να ενισχύσουν τους δεσμούς ανάμεσα στον όμιλο EnEx, το ελληνικό χρηματιστήριο για συναλλαγές στην αγορά ενέργειας (spot και παράγωγα), και στο ευρωπαϊκό χρηματιστήριο ηλεκτρικής ενέργειας Nord Pool της Euronext. Αξίζει ακόμη να σημειωθεί πως η συμφωνία αναμένεται να έχει θετική επίδραση στα κέρδη ανά μετοχή της Euronext ήδη από τον πρώτο χρόνο μετά την υλοποίηση των συνεργειών.
Τέλος, η Εuronext θα διερευνήσει τη δυνατότητα δημιουργίας ενός νέου τεχνολογικού κέντρου σε επίπεδο ομίλου στην Ελλάδα.
Οι δηλώσεις Πιερρακάκη-Μπουζνά
Για μία από τις μεγαλύτερες ξένες επενδύσεις των τελευταίων ετών έκανε λόγο ο υπουργός Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών της Ελλάδας, Κυριάκος Πιερρακάκης, αναφερόμενος στο deal Euronext-EXAΕ.
Μιλώντας στην Επιτροπή Θεσμών και Διαφάνειας της Βουλής των Ελλήνων, τη χαρακτήρισε ως ιστορική επένδυση και είπε πως η εξέλιξη αυτή ανοίγει μία νέα «πύλη» χρηματοδότησης και ανάπτυξης για τις ελληνικές επιχειρήσεις.
«Αυτό σηματοδοτεί και αποδεικνύει ότι η ελληνική οικονομία εμπνέει πλέον την εμπιστοσύνη των αγορών και των διεθνών επενδυτών», είπε μεταξύ άλλων ο κ. Πιερρακάκης και συμπλήρωσε ότι η συμφωνία «προσφέρει περισσότερες δυνατότητες άντλησης κεφαλαίων, άμεση πρόσβαση σε διεθνείς επενδυτές και συμμετοχή σε ένα ισχυρό, διασυνδεδεμένο ευρωπαϊκό περιβάλλον».
«Για την ελληνική οικονομία συνολικά, είναι ένα αποφασιστικό βήμα μπροστά», τόνισε ο υπουργός Οικονομικών, εξηγώντας πως ενισχύεται η αξιοπιστία και αναβαθμίζεται η θέση της χώρας στον ευρωπαϊκό και το διεθνή οικονομικό χάρτη. «Πρόκειται για μία πάρα πολύ θετική εξέλιξη και σίγουρα μία μεγάλη ευκαιρία συνολικά για τη χώρα», πρόσθεσε.
«Η Euronext κάνει ένα σημαντικό βήμα προς μια πιο ολοκληρωμένη και πιο ανταγωνιστική ευρωπαϊκή κεφαλαιαγορά», σημείωσε ο πρόεδρος και CEO της Euronext, Στεφάν Μπουζνά, τονίζοντας πως «σήμερα, η δέσμευση για πρόοδο προς τη δημιουργία μιας Ένωσης Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων στην Ευρώπη είναι ισχυρότερη από ποτέ και είμαστε πλήρως προσηλωμένοι στο να την κάνουμε πράξη».
Σύμφωνα με τον ίδιο, «η Euronext επιδιώκει να επεκτείνει περαιτέρω τη γεωγραφική της παρουσία στην Ελλάδα και να δημιουργήσει, μέσω της ΕΧΑΕ, ένα χρηματοδοτικό κέντρο για τη Νοτιοανατολική Ευρώπη».
Είπε, επίσης, ότι «αυτή είναι η κατάλληλη στιγμή για να επενδύσει κανείς στην Ελλάδα. Η ένταξη στις κορυφαίες τεχνολογίες διαπραγμάτευσης και μετασυναλλακτικών υπηρεσιών της Euronext θα ενισχύσει τη διεθνή ορατότητα και ελκυστικότητα των ελληνικών αγορών».
Πηγή: newmoney.gr
