Fed: Αυξημένο ρίσκο για άνοδο πληθωρισμού και ανεργίας υπό την πίεση των δασμών

Αξιωματούχοι της Federal Reserve αναγνώρισαν στη συνεδρίαση που έλαβε χώρα στις 6-7 Μαΐου ότι ενδέχεται να βρεθούν αντιμέτωποι με «δύσκολες επιλογές» τους επόμενους μήνες, καθώς αυξάνεται το ρίσκο για αύξηση του πληθωρισμού αλλά και της ανεργίας, υπό την πίεση των δασμών Τραμπ.

Σύμφωνα με τα πρακτικά που δόθηκαν σήμερα στη δημοσιότητα, οι προβολές των υπηρεσιών της Fed ενισχύουν την πιθανότητα ύφεσης.

Το ενδεχόμενο παράλληλης αύξησης πληθωρισμού και ανεργίας δημιουργεί δίλημμα στην Τράπεζα: να διατηρήσει σφιχτή νομισματική πολιτική για την αντιμετώπιση του πληθωρισμού ή να μειώσει τα επιτόκια για στήριξη της ανάπτυξης και της απασχόλησης.

«Σχεδόν όλοι οι συμμετέχοντες σχολίασαν τον κίνδυνο ο πληθωρισμός να αποδειχθεί πιο επίμονος απ’ ό,τι αναμενόταν», σημειώνουν τα πρακτικά, επισημαίνοντας ότι η οικονομία προσαρμόζεται στους αυξημένους δασμούς που έχει προτείνει η κυβέρνηση Τραμπ.

Η Fed, στις νέες εκτιμήσεις της, επαναλαμβάνει την άποψη ότι αναμένει με τα τωρινά δεδομένα μία ή δύο μειώσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του έτους.

«Οι συμμετέχοντες σημείωσαν ότι η FOMC μπορεί να αντιμετωπίσει δύσκολες επιλογές, εάν ο πληθωρισμός αποδειχθεί επίμονος ενώ οι προοπτικές για ανάπτυξη και απασχόληση επιδεινώνονται», αναφέρεται χαρακτηριστικά.

«Συμφώνησαν ότι η αβεβαιότητα για τις οικονομικές προοπτικές έχει αυξηθεί περαιτέρω, καθιστώντας ενδεδειγμένη μια προσεκτική προσέγγιση έως ότου γίνουν πιο σαφείς οι συνολικές επιπτώσεις από τις κυβερνητικές πολιτικές».

Κοινώς το συμβούλιο στέλνει σήμα για παρατεταμένη στάση αναμονής, έως ότου γίνει πιο σαφής η εικόνα από τις επιπτώσεις των πολιτικών του Λευκού Οίκου στην οικονομία

Οι προβλέψεις της Τράπεζας περιγράφουν ένα σενάριο στο οποίο ο πληθωρισμός φέτος αυξάνεται «σημαντικά», εξαιτίας των δασμών, ενώ η αγορά εργασίας αναμένεται να εξασθενήσει αισθητά.

Η ανεργία εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τα μακροπρόθεσμα επίπεδα πλήρους απασχόλησης μέχρι το τέλος του έτους και θα παραμείνει εκεί για δύο χρόνια.

Παρ’ όλα αυτά, οι προβλέψεις αυτές έχουν ήδη εν μέρει ξεπεραστεί από την απόφαση Τραμπ να καθυστερήσει την εφαρμογή των πιο επιθετικών δασμών.

Αυτή η αλλαγή τακτικής οδήγησε αρκετούς αναλυτές να επανεκτιμήσουν προς τα κάτω τον κίνδυνο ύφεσης, τον οποίο οι υπηρεσίες της Fed στις αρχές Μαΐου θεωρούσαν «σχεδόν εξίσου πιθανό» με το βασικό σενάριο ήπιας συνέχισης της ανάπτυξης.

Ωστόσο, σε θεωρητικό επίπεδο, οι δασμοί αυτοί παραμένουν «παγωμένοι» μόνο μέχρι τον Ιούλιο, εν αναμονή των τελικών αποφάσεων για τα ποσοστά φορολόγησης, γεγονός που αφήνει την Fed και τις επιχειρήσεις σε καθεστώς αβεβαιότητας για το τι θα αντιμετωπίσουν τους επόμενους μήνες.

H επόμενη συνεδρίαση της FOMC είναι στις 17-18 Ιουνίου, με τα προγνωστικά της αγοράς να βλέπουν και πάλι μικρές πιθανότητες αναπροσαρμογής της νομισματικής πολιτικής, καθώς αξιωματούχοι της Τράπεζας σε δηλώσεις τους τις τελευταίες ημέρες έχουν επισημάνει ότι θα πρέπει να περιμένουν να διαπιστώσουν τις συνέπειες των πολιτικών Τραμπ στην οικονομία και δη, τον πληθωρισμό, πριν αποφασίσουν τα επόμενα βήματα.