Στάση αναμονής από Fed-Ήπιος πληθωρισμός, αβέβαιη η επίδραση των δασμών Τραμπ

Μπορεί η Federal Reserve να αισθάνεται ανακουφισμένη από το γεγονός ότι οι δασμοί Τραμπ δεν έχουν ακόμη ενισχύσει σημαντικά τις επίσημες μετρήσεις του πληθωρισμού, ωστόσο οι αξιωματούχοι του συμβουλίου εξακολουθούν να στέλνουν σήμα για παρατεταμένη στάση αναμονής, τουλάχιστον έως ότου κατανοήσουν καλύτερα τις συνέπειες της εμπορικής πολιτικής των ΗΠΑ στην οικονομία και τις τιμές.

Η ερχόμενη εβδομάδα φέρνει σημαντικά στοιχεία από το μέτωπο του πληθωρισμού με την ανακοίνωση του αγαπημένου πληθωριστικού δείκτη της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.

Συγκεκριμένα, ο δείκτης προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE), που θα δημοσιευτεί την ερχόμενη Παρασκευή, εκτιμάται ότι αυξήθηκε κατά μόλις 0,1% τον Απρίλιο, μετά από μηδενική μεταβολή τον Μάρτιο, σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg.

Παρότι η επίδραση των δασμών του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ δεν αναμένεται να αποτυπωθούν έντονα στα στοιχεία του Απριλίου, αρκετοί οικονομολόγοι προβλέπουν ότι από τον Ιούνιο και μετά θα υπάρξει πιο ορατό αποτύπωμα όσον αφορά τις συνέπειες στις τιμές.

Με την αγορά εργασίας να εμφανίζεται ακόμη ανθεκτική οι υπεύθυνοι χάραξης νομισματικής πολιτικής φαίνονται διατεθειμένοι να διατηρήσουν αμετάβλητα τα αμερικανικά επιτόκια, τουλάχιστον μέχρι να αλλάξουν τα δεδομένα.

Η δημοσιοποίηση των πρακτικών της τελευταίας συνεδρίασης της Fed, την ερχόμενη Τετάρτη, αναμένεται να ρίξουν λίγο παραπάνω φως στις διαθέσεις του συμβουλίου, συνηγορώντας πιθανότατα προς την κατεύθυνση αυτή.

Το ίδιο ισχύει και για τις προγραμματισμένες ομιλίες περιφερειακών προέδρων της Fed, όπως ο Νιλ Κασκάρι και ο Τζον Γουίλιαμς. Ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, θα μιλήσει επίσης στο πανεπιστήμιο Πρίνστον.

«Παρά τη συγκρατημένη εικόνα σε πληθωρισμό και δαπάνες, οι αξιωματούχοι της FOMC πιθανότατα θα δώσουν σήμα για στάση αναμονής για μεγάλο διάστημα.

Το κοινό μήνυμα από τα μέλη που θα μιλήσουν την ερχόμενη εβδομάδα -συμπεριλαμβανομένου του Πάουελ- είναι πως η Fed θα φροντίσει να διατηρηθούν σταθερές οι πληθωριστικές προσδοκίες», ανάφερε σε σχόλιο του το Bloomberg Economics.

Πάντως, με τα μέχρι τώρα δεδομένα η οικονομική ανάπτυξη στις ΗΠΑ προβλέπεται να επιβραδυνθεί μέχρι το τέλος του έτους, καθώς οι επιχειρήσεις γίνονται πιο επιφυλακτικές εξαιτίας του κόστους των δασμών και της κάμψης στην καταναλωτική εμπιστοσύνη.

Οι αναλυτές αναμένουν ότι οι καταναλωτικές δαπάνες αυξήθηκαν κατά 0,2% τον Απρίλιο, έναντι 0,7% τον Μάρτιο, εξαιρουμένων των επιδράσεων από τον πληθωρισμό.

Η επιβράδυνση αυτή αποτελεί ένδειξη συγκρατημένης καταναλωτικής συμπεριφοράς στις αρχές του δεύτερου τριμήνου και αντανακλά την αυξανόμενη ανησυχία των νοικοκυριών για την πορεία των οικονομικών τους και την τροχιά της αγοράς εργασίας.

Σημειώνεται ότι η Wall Street θα παραμείνει κλειστή σήμερα Δευτέρα, 25 Μαΐου, για την εθνική αργία του Memorial Day.