Morningstar DBRS: Από καλύτερη αφετηρία για το stress test του 2025 οι ευρωπαϊκές τράπεζες

Η αρχική θέση των ευρωπαϊκών τραπεζών στο stress test της Ευρωπαϊκής Αρχής Τραπεζών (EBA) του 2025 είναι καλύτερη από ό,τι σε προηγούμενες ασκήσεις, καθώς βρίσκονται σε καλύτερη χρηματοοικονομική κατάσταση για να αντιμετωπίσουν τις αρνητικές οικονομικές συνθήκες, αναφέρει σε σημείωμά του ο οίκος αξιολόγησης Morningstar DBRS.

Στις 20 Ιανουαρίου, η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών ξεκίνησε το stress test για το 2025 στην Ευρωπαϊκή Ένωση, το οποίο αποσκοπεί στην αξιολόγηση της ανθεκτικότητας των τραπεζών υπό ορισμένες συνθήκες σε σενάριο βάσης και σε αρνητικό σενάριο σε ορίζοντα τριών ετών από το 2025 έως το 2027.

Η EBA θα δημοσιεύσει τα αποτελέσματα του τεστ στις αρχές Αυγούστου. Όπως αναφέρει ο καναδικός οίκος αξιολόγησης, αν και η σοβαρότητα του αρνητικού σεναρίου είναι ψηλή, παραμένει παρόμοια με εκείνη του τεστ του 2023 όσον αφορά τη συσσωρευμένη συρρίκνωση του ΑΕΠ και την αύξηση των επιπέδων ανεργίας, αλλά για διαφορετικούς λόγους.

Για το 2025, αναμένεται ότι η προοπτική ανάπτυξης θα παραμείνει υποτονική με τη συνέχιση της αυξημένης μακροοικονομικής αβεβαιότητας και των γεωπολιτικών κινδύνων. Παράλληλα, οι ενέργειες των ΗΠΑ και άλλων μεγάλων οικονομιών, ιδιαίτερα στον τομέα του διεθνούς εμπορίου ή της διεθνούς ασφάλειας, θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε μια σημαντική επαναξιολόγηση των παγκόσμιων προοπτικών ανάπτυξης.

Στο πλαίσιο αυτής της κατάστασης, οι συνολικές υποθέσεις του αρνητικού σεναρίου του stress test 2025 επιδεινώνονται από γεωπολιτικές εντάσεις και κλιμάκωση συγκρούσεων, ενώ ενσωματώνουν σοβαρά σοκ στο εμπόριο και σημαντικές διαταραχές στις αλυσίδες εφοδιασμού, οι οποίες οδηγούν σε ψηλότερες τιμές ενέργειας και πρώτων υλών και σημαντική πτώση στις τιμές των μετοχών και των ακινήτων, τόσο σε οικιστικά όσο και σε εμπορικά ακίνητα.

Σε σύγκριση με την προηγούμενη άσκηση, το τεστ του 2025 περιλαμβάνει μια πιο μετριοπαθή αύξηση του πληθωρισμού και των επιτοκίων. Αντίθετα, οι υποθέσεις στην τελευταία άσκηση (2023) δεν περιλάμβαναν σημαντική μακροοικονομική επίπτωση από γεωπολιτικούς ή εμπορικούς κινδύνους, αλλά θεωρούσαν μεγαλύτερη την αύξηση του πληθωρισμού και των επιτοκίων.

"Θεωρούμε ότι η αρχική θέση των ευρωπαϊκών τραπεζών είναι γενικά καλύτερη από τις προηγούμενες ασκήσεις. Από το τελευταίο stress test, οι περισσότερες ευρωπαϊκές τράπεζες έχουν βελτιώσει τα θεμελιώδη στοιχεία τους και βρίσκονται σε καλύτερη χρηματοοικονομική κατάσταση για να αντιμετωπίσουν τις αρνητικές οικονομικές συνθήκες", αναφέρεται στο σημείωμα του DBRS.

Ωστόσο, προστίθεται ότι η σοβαρότητα των υποθέσεων που σχετίζονται με την κλιμάκωση των γεωπολιτικών συγκρούσεων καθιστά δύσκολο να προβλεφθούν τα αποτελέσματα σε σχέση με τα προηγούμενα τεστ. Ως αποτέλεσμα, ενδέχεται να υπάρξουν απρόσμενα ευρήματα σε σχέση με την απόδοση των τραπεζών στις προηγούμενες ασκήσεις.

Η άσκηση του 2025 περιλαμβάνει 64 ευρωπαϊκές τράπεζες, οι οποίες αντιπροσωπεύουν περίπου το 75% των συνολικών περιουσιακών στοιχείων των ευρωπαϊκών τραπεζών, εκ των οποίων οι 51 προέρχονται από τη ζώνη του ευρώ. Η EBA διεξάγει τακτικά το τεστ κάθε δύο χρόνια (2023, 2021, 2020 και 2018).