ΕΚΤ: Κλειδώνει η μείωση των επιτοκίων στις 12 Σεπτεμβρίου – Τι λένε τα πρακτικά

Ανοιχτό σε μια ακόμη μείωση των ευρωπαϊκών επιτοκίων στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου εμφανίστηκε το συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, σύμφωνα με το κείμενο των πρακτικών της συνεδρίασης του Ιουλίου.

Πάντως, στη συγκεκριμένη συνεδρίαση τόσο τα γεράκια όσο και τα περιστέρια δεν έδειξαν να βιάζονται να προχωρήσουν σε μια δεύτερη συνεχόμενη μείωση μέσα στο καλοκαίρι, μετά την έναρξη της νομισματικής χαλάρωσης τον Ιούνιο. Έτσι, συμφώνησαν να κρατήσουν προσωρινά στάση αναμονής διατηρώντας αμετάβλητα τα επιτόκια στο 3,75%, στέλνοντας ωστόσο θετικό σήμα για την πρώτη συνεδρίαση του φθινοπώρου.

Στο κείμενο το συμβούλιο της ΕΚΤ αναγνωρίζει πως ήταν σημαντικό να προστατευτεί η οικονομία από τυχόν ζημιά που θα προκαλούσε η παρατεταμένη περιοριστική πολιτική. «Ήταν απαραίτητο να κρατήσουμε το βλέμμα μας στην πραγματική οικονομία» επισημαίνεται.

Όσον αφορά τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου τα πρακτικά αναφέρουν πως τότε θεωρείται ως «καλός χρόνος για να επανεξεταστεί το επίπεδο της νομισματικής περιοριστικής πολιτικής. Η συνεδρίαση αυτή θα πρέπει να προσεγγιστεί με ανοιχτό μυαλό» τονίζεται χαρακτηριστικά.

Άλλωστε και τα οικονομικά στοιχεία συνηγορούν προς την κατεύθυνση αυτή. Τα στελέχη του συμβουλίου αναγνώρισαν την συνεχιζόμενη πρόοδο στο μέτωπο του πληθωρισμού παραβλέποντας την υψηλότερη από την αναμενόμενη μέτρηση για τον δομικό πληθωρισμό τον Ιούνιο (ο οποίος και τον Ιούλιο έμεινε αμετάβλητος στο 2,9%).

Αν και επισημαίνεται εκ νέου πως «το τελευταίο μίλι της αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού είναι η μεγαλύτερη πρόκληση και πως ο στόχος της επαναφοράς του πληθωρισμού σταθερά προς τον στόχο του 2% δεν έχει ακόμη πλήρως διασφαλιστεί, παρά την σημαντική πρόοδο που έχει γίνει».

Πάντως, λίαν θετικά ήταν τα σημερινά στοιχεία για τον ρυθμό αύξησης των μισθών στην Ευρωζώνη που αυξήθηκαν κατά 3,6% σε ετήσια βάση το δεύτερο τρίμηνο σημειώνοντας έτσι σημαντική αποκλιμάκωση από το 4,7% του πρώτου τριμήνου.

Το τελευταίο έχει ιδιαίτερη σημασία διότι μετά την πτώση του πληθωρισμού, πολλά στελέχη της ΕΚΤ είχαν εκφράσει την ανησυχία τους για την πίεση που μπορεί να ασκήσουν στο δείκτη οι αυξήσεις των μισθών. Μάλιστα είναι κάτι που αναφέρεται και στο κείμενο των πρακτικών της συνεδρίασης της ΕΚΤ, όπου σχολιάζεται ως ενθαρρυντικό το γεγονός ότι εξισορροπούνται σταδιακά οι εγχώριες πιέσεις στο κόστος από τον υψηλό ρυθμό αύξησης των μισθών.

Παράλληλα είναι σημαντικό πως το συμβούλιο εμφανίζεται πιο επιφυλακτικό με την πορεία της οικονομικής ανάπτυξης. «Τα μέλη αναγνωρίζουν ότι η βραχυπρόθεσμη προοπτική για την ανάπτυξη έχει επιδεινωθεί» τονίζεται στο κείμενο.

Δεν είναι τυχαίο ότι μετά και τα στοιχεία αυτά τα προγνωστικά των traders δίνουν πάνω από 90% πιθανότητες για μια δεύτερη μετριοπαθή μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στις 12 Σεπτεμβρίου, καθώς και πολύ υψηλές πιθανότητες για μια τρίτη περικοπή πριν τα τέλη της χρονιάς, πιθανότατα τον Δεκέμβριο.

«Αν και θα μπορούσαν να υπάρξουν ανοδικές εκπλήξεις από τον ρυθμό αύξησης των μισθών μέσα στη χρονιά, τα σημερινά στοιχεία καθιστούν την περικοπή των επιτοκίων κατά 25 μονάδες το Σεπτέμβριο ακόμη πιο πιθανή» ανέφερε σε σημείωμα του ο οικονομολόγος Μπερτ Κόλιν της ING, σύμφωνα με το Reuters.

Αντιστοίχως ο Ματέους Ούρμπαν της Oxford Economics σχολίασε, σύμφωνα με τους FT, πως το περιεχόμενο των πρακτικών διατηρούν αμετάβλητη την πρόβλεψη του για δύο ακόμη μειώσεις των ευρωπαϊκών επιτοκίων φέτος, τον Σεπτέμβριο και τον Δεκέμβριο.