Fitch: Η έκδοση κρατικών ομολόγων για ιδιώτες θα αυξήσει τα επιτόκια καταθέσεων

Σε αύξηση της αποδοχής καταθέσεων αναμένεται να οδηγήσει η έκδοση κρατικών ομολόγων που απευθύνονται σε ιδιώτες επενδυτές τα οποία αυξάνουν τον ανταγωνισμό για προσέλκυση καταθέσεων μεταξύ των δυτικοευρωπαϊκών τραπεζών, αναφέρει η Fitch Ratings.

Ο αμερικανικός οίκος αναμένει ότι τα υψηλότερα επιτόκια καταθέσεων θα αρχίσουν το 2ο εξάμηνο του 2023 να επηρεάζουν τα έξοδα των τραπεζών που προέρχονται από τόκους, με τις μικρότερες και πιο εξειδικευμένες τράπεζες της δυτικής Ευρώπης να επηρεάζονται περισσότερο σε σχέση με τις μεγαλύτερες τράπεζες με υψηλά μερίδια αγοράς σε τρεχούμενους λογαριασμούς.

Τα beta καταθέσεων (το μέρος της μεταβολής του επιτοκίου που μεταφέρεται στο επιτόκιο καταθέσεων) για τις μεγαλύτερες τράπεζες είναι απίθανο να υπερβεί τις προβλέψεις τους για 20%-40%.

Σύμφωνα με τον Fitch, το Βέλγιο κατέστη το τρίτο δυτικοευρωπαϊκό κράτος που εκδίδει ομόλογο αποκλειστικά για ιδιώτες επενδυτές το 2023, πουλώντας σχεδόν 22 δισ. ευρώ μονοετών ομολόγων με επιτόκιο 3,3% σε περισσότερους από 600.000 αποταμιευτές στις αρχές Σεπτεμβρίου.

Αναφέρει ότι τον Ιούνιο, η Ιταλία συγκέντρωσε ποσό ρεκόρ ύψους 18 δισ. ευρώ μέσω της έκδοσης του νέου προϊόντος BTP Valore, που απευθύνεται αποκλειστικά στη λιανική αγορά, ενώ σχεδιάζει άλλη μια έκδοση τον Οκτώβριο.

Προσθέτει ότι η Πορτογαλία αύξησε τον δανεισμό της από λογαριασμούς λιανικής το 2023, έχοντας ήδη εκδώσει αποταμιευτικά πιστοποιητικά ύψους 10,8 δισ. ευρώ μέχρι τον Ιούλιο, ενώ για φέτος σχεδιάζει επιπλέον έκδοση 1,2 δισ. ευρώ.

Τα ομόλογα δίνουν στους φορείς χάραξης πολιτικής ένα ακόμη εργαλείο για να ενθαρρύνουν τις τράπεζες να μετακυλήσουν τα υψηλότερα επιτόκια στους καταθέτες, αναφέρει ο οίκος.

Σύμφωνα με τον Fitch, ο Βέλγος Υπουργός Οικονομικών δήλωσε στο Bloomberg νωρίτερα αυτό το μήνα ότι το κρατικό ομόλογο λιανικής πώλησης "αποσκοπούσε στην τόνωση του ανταγωνισμού" μεταξύ των τραπεζών για προσέλκυση καταθέσεων και είχε προκαλέσει αυξήσεις επιτοκίων από ορισμένες τράπεζες.

Σχεδόν 18 δισ. ευρώ από καταθέσεις πελατών έφυγαν από τις τέσσερις μεγαλύτερες βελγικές τράπεζες στις αρχές Σεπτεμβρίου για να επενδυθούν στην κρατική έκδοση, προσθέτει ο οίκος.

Αναφέρει επίσης ότι η πλειονότητα των δυτικοευρωπαϊκών τραπεζών είναι απρόθυμη να μεταβιβάσει τα υψηλότερα επιτόκια πολιτικής στις καταθέσεις των πελατών.

Σύμφωνα με τον Fitch, η σημαντικότερη εξαίρεση είναι η Γαλλία, όπου τα επιτόκια καταθέσεων των πελατών ανατιμήθηκαν γρήγορα λόγω της ρύθμισης των προϊόντων ταμιευτηρίου.

Επιπλέον, αναφέρει ότι οι καταθέσεις μειώθηκαν ελαφρώς το 1ο εξάμηνο του 2023 σε όλη την Ευρωζώνη, λόγω της διάβρωσης της ρευστότητας στο περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων και υψηλού πληθωρισμού, της στροφής προς χρηματοοικονομικά προϊόντα με υψηλότερες αποδόσεις και των προπληρωμών δανείων.

Προσθέτει, ωστόσο, ότι ο αντίκτυπος στο προφίλ ρευστότητας των τραπεζών αντισταθμίστηκε γενικά από την υποτονική αύξηση των δανείων, δεδομένης της επιβράδυνσης της οικονομικής ανάπτυξης.