Moody’s: Αποτιμά θετικά το deal Κύπρου με Apollo

Θετικά αποτιμούν οι Moody’s τη συμφωνία μεταξύ Τράπεζας Κύπρου και Apollo Global Management LLC με βάση την οποίαν η Τράπεζα θα πωλήσει στην Apollo ΜΕΧ λογιστικής αξίας €2,7 δισ. έναντι του ποσού των €1,4 δισ. Με την εν λόγω συμφωνία, επισημαίνουν οι Moody’s, η Τράπεζα Κύπρου θα μειώσει σημαντικά την έκθεση της σε κόκκινα δάνεια και θα αυξήσει τα κεφαλαιακά της αποθέματα, πράγμα το οποίο θεωρεί ως θετική πιστοληπτική διαβάθμιση.

Οι Moody’s σημειώνουν πως πρόκειται για την πρώτη πώληση χαρτοφυλακίου ΜΕΧ από την Τράπεζα Κύπρου και εμπίπτει στα πλαίσια των προσπαθειών της να επιταχύνει τον περιορισμό του κινδύνου στον ισολογισμό της. Πρόκειται, επίσης, για την μεγαλύτερη πώληση ΜΕΧ στην Κύπρο, όπου, όπως σημειώνουν, τα τραπεζικά ιδρύματα είναι φορτωμένα με σημαντικούς όγκους προβληματικών δανείων. Η συναλλαγή εξακολουθεί να υπόκειται σε κανονιστικές εγκρίσεις, συμπεριλαμβανομένης της έγκρισης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και η αναγνώριση ότι η Τράπεζα Κύπρου μειώνει σημαντικά τον πιστωτικό της κίνδυνο με αυτή την συναλλαγή.

Η Τράπεζα Κύπρου ανακοίνωσε την πρόθεσή της να χρηματοδοτήσει με €450 εκατ. από το αντίτιμο αγοράς του χαρτοφυλακίου μέσω ομολογιακού δανείου, εν αναμονή της έγκρισης από την εποπτική αρχή, με το μερίδιο συμμετοχής που παρέχεται από κεφάλαια συνδεδεμένα με την Apollo. Σύμφωνα με την Τράπεζα Κύπρου, η μείωση των ακαθάριστων ΜΕΧ κατά €2,7 δισ. θα βελτιώσει το ποσοστό ΜΕΧ/ ακαθάριστου δανεισμού κατά 10%, ποσοστό το οποίο ανερχόταν στο 43% τον Ιούνιο του 2018 και αυξήθηκε στο 48% μετά την ανακοίνωση της πώλησης της θυγατρικής της στο Ηνωμένο Βασίλειο τον Ιούλιο. Μετά την ολοκλήρωση της πώλησης, ο δείκτης ΜΕΧ/ ακαθάριστου δανεισμού της Τράπεζας Κύπρου θα βελτιωθεί στο 38%. Η πώληση του Apollo ισοδυναμεί με έξι τέταρτα της μείωσης του οργανικού ΜΕΧ, ενώ η τράπεζα ανέφερε επιπλέον μείωση κατά €435 εκατ. κατά τη διάρκεια του δεύτερου τριμήνου του 2018.

Αξίζει να σημειωθεί πως ο δείκτης CET1 της Τράπεζας Κύπρου διαμορφώθηκε στο 11,9% τον Ιούνιο του 2018, ενώ με την ολοκλήρωση της συναλλαγής ο δείκτης pro forma CET1 της τράπεζας θα αυξηθεί στο 14%.

Σύμφωνα με τους Moody’s, η πώληση ΜΕΧ προσθέτει στα υπάρχοντα εργαλεία της τράπεζας για να καθαρίσει τον ισολογισμό της από τα εκκρεμή ανοίγματα, τα οποία περιλαμβάνουν αναδιαρθρώσεις και εισπράξεις χρεών, διαγραφές και συμφωνίες ανταλλαγής χρέους έναντι ακινήτου. Η Τράπεζα Κύπρου στοχεύει σε οργανική μείωση NPE ύψους €200 εκατ. ανά τρίμηνο. Ωστόσο, ο δείκτης ΜΕΧ της τράπεζας παραμένει ανάμεσα στους υψηλότερους από τα τραπεζικά ιδρύματα που αξιολογεί ο Οίκος και αποτελεί βασική πρόκληση για την πιστωτική επέκταση, με την κάλυψη αυτών των προβληματικών δανείων να κυμαίνεται σε χαμηλό επίπεδο περίπου στο 50%.