EY: Ρεκόρ συγχωνεύσεων και εξαγορών τα επόμενα χρόνια

Το 33% των επιχειρήσεων ανά το παγκόσμιο σχεδιάζουν πώληση περιουσιακών στοιχείων μέσα στα επόμενα δύο χρόνια, σύμφωνα με νέα έκθεση της ΕΥ. Η ετήσια έρευνα 2014 Global Corporate Divestment Survey, στην οποία συμμετείχαν πάνω από 700 στελέχη επιχειρήσεων παγκοσμίως, αποκαλύπτει επίσης ότι το 80% των στελεχών διεθνώς είναι ανοικτά σε προσφορές για πώληση επίλεκτων περιουσιακών στοιχείων, ενώ η πλειοψηφία των στελεχών θα ολοκλήρωνε μια συμφωνία με ένα premium της τάξεως του 30%. Σύμφωνα πάντοτε με την έρευνα, το 55% των στελεχών διεθνώς θα μελετούσε την πλήρη πώληση της επιχείρησής του, ενώ το 34% θα επέλεγε πώληση μεριδίου και το 14% δημόσια εγγραφή σε χρηματιστήριο.

Πληρώνοντας το τίμημα

Με το 80% των στελεχών να δηλώνει ανοιχτό σε προσφορές, ακόμη και για επίλεκτα / πολύτιμα  περιουσιακά στοιχεία, ένα premium της τάξεως του 30% σε μια «δίκαιη» τιμή θα έφερνε το 50% των στελεχών στο τραπέζι της συμφωνίας. Άλλοι ζητούν ψηλότερο premium για την πώληση επίλεκτων περιουσιακών στοιχείων, ενώ το 20% των στελεχών δηλώνει ότι δεν είναι διατεθειμένο να πωλήσει πολύτιμα περιουσιακά στοιχεία ανεξαρτήτως του premium.  

Όπως συμβαίνει πάντα με τις Συγχωνεύσεις & Εξαγορές, οι λόγοι που ωθούν σε εκποίηση περιουσιακών στοιχείων ποικίλουν από κλάδο σε κλάδο. Σύμφωνα με την έρευνα, στον κλάδο της υγείας  αναμένονται σημαντικές κινήσεις εκποίησης, με το 41% να προβλέπει ότι θα πωλήσει μέσα στα επόμενα δύο χρόνια, κυρίως λόγω των αλλαγών στο ρυθμιστικό περιβάλλον. Η βασική κινητήρια δύναμη για τις εκποιήσεις στα καταναλωτικά προϊόντα είναι τα προϊόντα που δεν είναι πια στη μόδα (58%), ενώ το 44% δηλώνει ότι εξετάζει το ενδεχόμενο εκποίησης λόγω μείωσης της ζήτησης ή του μεριδίου αγοράς.  

Στον ταχυκίνητο τομέα της τεχνολογίας, το ήμισυ των στελεχών δήλωσε ότι η σημαντικότερη τάση που τους ωθεί να εξετάσουν εκποιήσεις είναι οι εξελίξεις των big data, analytics, cloud computing και της κινητής τηλεφωνίας καθώς οι εταιρείες επαναξιολογούν τις δραστηριότητές τους και τις θέσεις του ανταγωνισμού.

Οι σχεδιαζόμενες εκποιήσεις  το 2014

Τα σχέδια για εκποιήσεις θα αποτελέσουν ένα κρίσιμο στοιχείο των Συγχωνεύσεων και Εξαγορών το 2014. Τον Ιανουάριο ενδέχεται να καταγραφεί η υψηλότερη αξία, από το 2000. Μέχρι σήμερα η καταγεγραμμένη αξία των συμφωνιών υπερβαίνει κατά 150% το 2013 και το 2012. Οι συμφωνίες αξίας πάνω από ένα δισ. δολάρια παρουσιάζουν αύξηση κατά 400%. Το 2014 έκανε ένα δυνατό ξεκίνημα με 15 συμφωνίες αξίας πάνω από ένα δισ. δολάρια και τρεις αξίας πάνω από δέκα δισ. δολάρια.

Οι κορυφαίες πρακτικές αποδίδουν

Περισσότεροι από τους μισούς ερωτηθέντες έχουν εκποιήσει τουλάχιστον ένα περιουσιακό στοιχείο κατά τα τελευταία δύο χρόνια. Η συντριπτική πλειοψηφία (80%) όσων ακολούθησαν μια στρατηγική και όχι ευκαιριακή προσέγγιση στην πώληση, είδαν ως αποτέλεσμα ένα θετικό αντίκτυπο στην αποτίμησή των εταιρειών τους: Οι μισοί από αυτούς αποκόμισαν μεγαλύτερα οφέλη από τα αναμενόμενα, σε σύγκριση με μόνο το ένα πέμπτο των εταιρειών πριν από 12 μήνες.

Ωστόσο, παρά το γεγονός ότι ένας στους τρεις ερωτηθέντες σχεδιάζει μια πώληση, εντούτοις παραμένουν ακόμη ευκαιρίες βελτιστοποίησης της αξίας τους. Οι μισοί από τους ερωτηθέντες δεν προβαίνουν σε τακτικές αξιολογήσεις του χαρτοφυλακίου για την αξιολόγηση νέων ευκαιριών ανάπτυξης. Μόνο το 41% προέβη σε στρατηγική επισκόπηση του χαρτοφυλακίου  πριν προχωρήσει στην τελευταία εκποίηση. Το 52%, δήλωσε ότι το εκτελεστικό  τους συμβούλιο συμμετείχε στον καθορισμό στόχων κατά την επανεξέταση του χαρτοφυλακίου τους.

Οι Συγχωνεύσεις & Εξαγορές στην Κύπρο

Ο όγκος των συναλλαγών για Συγχωνεύσεις & Εξαγορές στη Κύπρο αναμένεται το 2014 και 2015 να φτάσει σε πρωτοφανή επίπεδα.  Ο διευθύνων συνέταιρος της ΕΥ Κύπρου Αντρέας Δημητρίου, σημειώνει σχετικά: « Είναι η θέση μας ότι οι επιχειρήσεις πρέπει σε τακτά διαστήματα να επαναξιολογούν τους στρατηγικούς τους στόχους και τα χαρτοφυλάκια των επενδύσεων τους. Αυτό πρέπει οπωσδήποτε να γίνει έστω και τώρα, μετά τις πρόσφατες εξελίξεις στην οικονομία και ιδιαίτερα στις συνθήκες  συμπίεσης ρευστότητας που βιώνουν οι Κυπριακές επιχειρήσεις.

Απαιτείται μια επανεξέταση του επιχειρηματικού μοντέλου και της απόδοσης του καθενός περιουσιακού  στοιχείου που απασχολείται σε κάθε τομέα της επιχείρησης, ώστε περιουσιακά στοιχεία με μη ικανοποιητική απόδοση να εκποιηθούν για να απελευθερωθούν μετρητά. Η πώληση στη σωστή χρονική περίοδο είναι ζωτικής σημασίας, επειδή η πώληση "από  απελπισία" ή εξαναγκασμό δεν θα βοηθήσει στη εξασφάλιση της εύλογης αξίας. Οι  εκποιήσεις είναι αποτελεσματικές όταν εκτελούνται στρατηγικά για να αποκομίσουν οι επιχειρήσεις τη μέγιστη αξία και έτσι να στηρίξουν το μακροπρόθεσμο αναπτυξιακό τους πρόγραμμα».