Η τελευταία πρόβλεψη της KPMG σχετικά με τις διεθνείς εξαγορές και συγχωνεύσεις (KPMG International Global M&A Predictor) αναμένει τις μεγαλύτερες επιχειρήσεις του κόσμου για να δείξουν μια αυξημένη διάθεση για εξαγορές και συγχωνεύσεις («Ε&Σ») κατά τη διάρκεια των επόμενων 12 μηνών. Η διάθεση για την ολοκλήρωση τέτοιων συναλλαγών αναμένεται να αυξηθεί κατά 4% κατά τη διάρκεια των επόμενων 12 μηνών, όπως υποδεικνύεται από το Forward Ρ/Ε (προβλεπόμενη τιμή μετοχής προς καθαρά κέρδη), μέτρο στο οποίο βασίζεται η πρόβλεψη για την αξιολόγηση της εταιρικής διάθεσης. Η ικανότητα των επιχειρήσεων να χρηματοδοτήσουν τις Ε&Σ αναμένεται να αυξηθεί κατά 13% κατά την ίδια περίοδο, όπως υποδεικνύεται από το δείκτη ‘Νet debt / EBITDA’ (καθαρό χρέος προς κέρδη πριν αφαιρεθούν τόκοι, φόροι και αποσβέσεις), καθώς οι εταιρείες συνεχίζουν την αποπληρωμή του χρέους τους και αυξάνουν τα αποθέματα των μετρητών τους.
Με την επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας, την αύξηση στα επιτόκια, τις τιμές του πετρελαίου στις ΗΠΑ και τις πιέσεις στις οικονομίες των χωρών που εξάγουν πετρέλαιο, η αβεβαιότητα έχει αυξηθεί σημαντικά για το 2016.
Σύμφωνα με τον Leif Zierz, KPMG Global Head of Deal Advisory «Αναμένεται ισχυρή συναλλακτική δραστηριότητα σε πολλές δυτικές οικονομίες το 2016 με υγιείς ισολογισμούς, με τα επίπεδα κέρδους και την ισχυρή ρευστότητα στις αγορές χρέους να είναι μερικά από τα χαρακτηριστικά των αγορών αυτών. Η αυξημένη σύγκλιση του τομέα και η συνεχιζόμενη ψηφιοποίηση καθιστούν επιτακτική την ανάγκη για μελλοντικές στρατηγικές προσαρμογές. Ωστόσο, οι αναδυόμενες οικονομίες αναμένεται να συνεχίσουν να προσφέρουν προκλήσεις».
Η θετική αυτή εικόνα προκύπτει παρά τις κάποιες αβεβαιότητες σε οικονομικούς δείκτες, όπως η προβλεπόμενη παγκόσμια μείωση των καθαρών κερδών κατά 7%. Είναι εμφανές ότι οι αναλυτές συνεκτιμούν αυτή την πτώση στις προβλέψεις τους, όμως, η κεφαλαιοποίηση των αγορών αναμένεται να μειωθεί μόνο κατά 3%.
Η Ευρώπη αναμένεται να παρουσιάσει ένα από τα ισχυρότερα επίπεδα Ε&Σ. Η αύξηση της τάξης του 10% στη ‘προθυμία’ για Ε&Σ που παρουσιάζεται στην Ευρώπη είναι περισσότερη από το διπλάσιο του παγκόσμιου μέσου όρου. Στην Ασία, η αύξηση παραμένει πιο μετριοπαθής, στα επίπεδα του 4% με 6%. Στη Βόρεια Αμερική, η θετική διάθεση για Ε&Σ αναμένεται να συνεχιστεί το 2015, με τους αναλυτές να αναμένουν τα επίπεδα εμπιστοσύνης να παραμείνουν αμετάβλητα.
Η δυνητική αγορά Ε&Σ συνεχίζει να μεγεθύνεται
Οι αναλυτές προβλέπουν ότι η αύξηση της ικανότητας των επιχειρήσεων να προβούν σε Ε&Σ θα βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στη μείωση του δανεισμού τους, υποστηριζόμενη από θετικά κέρδη.
Η πιθανή ανάπτυξη στη Βόρεια Αμερική ανέρχεται στο 15% (16% για τις Ηνωμένες Πολιτείες), γεγονός που υποδηλώνει ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες βρίσκονται σε καλό δρόμο για να φτάσουν τις ισχυρές επιδόσεις των Ε&Σ του περασμένου έτους. Αυτό επιβεβαιώνεται επίσης από άλλη έρευνα της KPMG (U.S. M&A Outlook Survey 2016), η οποία διαπίστωσε ότι η δραστηριότητα των Ε&Σ αναμένεται να παραμείνει σε ψηλό επίπεδο και το 2016, ωθούμενη από πρωτοφανή ψηλά ταμειακά διαθέσιμα.
Η αγορά της Ευρώπης αναμένεται να αυξηθεί κατά 12% έναντι 19% στην περιοχή Ασίας /Ειρηνικού, 19% στην Αφρική, και 18% στη Μέση Ανατολή.
Δυνατά Σημεία Τομέα
Ο τομέας της ενέργειας αναμένεται να σημειώσει μια αύξηση στη διάθεση Ε&Σ κατά τη διάρκεια του 2016 που θα ανέλθει γύρω στο 23%. Η αντίστοιχη αύξηση στο τομέα των βασικών υλικών αναμένεται να κυμανθεί στο επίπεδο του 12% έναντι 6% του τομέα των αγαθών πρώτης ανάγκης. Η μεγαλύτερη αύξηση στη διάθεση Ε&Σ αναμένεται στον τομέα της τεχνολογίας, με αναμενόμενη αύξηση της τάξης του 90%, καθώς τα αποθέματά μετρητών των εταιρειών τεχνολογίας αυξάνονται.
Σύμφωνα με τον Phil Isom, KPMG Global Head of M&A, «Παρά την πρόσφατη νευρικότητα της αγοράς, η προσδοκία ότι η δραστηριότητα Ε&Σ θα παραμείνει έντονη το 2016 βασίζεται στα επαρκή ταμειακά αποθέματα των επιχειρήσεων και την επιθυμία τους για ανάπτυξη σε συνδυασμό με τη σταθερή ζήτηση για ποιοτικές ευκαιρίες από ιδιωτικά κεφάλαια (private equity)».
Οι Ανακοινώσεις Συναλλαγών υπερβαίνουν τις Επιτυχείς Συμφωνίες
Η συνολική αξία των ανακοινωθέντων συναλλαγών σε όλο τον κόσμο αυξήθηκε κατά 31% από USD2.828 δισεκατομμύρια σε USD3.709 δισεκατομμύρια. Τα ποσά αυτά αποκλίνουν σημαντικά από τη συνολική αξία των ολοκληρωμένων συναλλαγών σε παγκόσμιο επίπεδο, οι οποίες μειώθηκαν κατά 40% κατά τη διάρκεια του 2015 από $2,513 δισεκατομμύρια σε $1,510 δισεκατομμύρια.
Πώς αναμένεται να επηρεάσουν την Κύπρο οι εξελίξεις; «Εμείς εδώ στην Κύπρο, δεδομένης πλέον της διεθνοποίησής της μικρής κυπριακής οικονομίας θα συνεχίσουμε να παρακολουθούμε με ενδιαφέρον τις εξελίξεις στον παγκόσμιο χάρτη των Ε&Σ», δήλωσε ο Χριστόφορος Αναγιωτός, υπεύθυνος των υπηρεσιών Deal Advisory της KPMG στην Κύπρο, προσθέτοντας: «Έχουμε ήδη καταγράψει σημαντικές συναλλαγές σε σχέση κυρίως με συμμετοχές νέων επενδυτών στα μετοχικά κεφάλαια τραπεζών, και επίσης βλέπουμε ένα συνεχιζόμενο ενδιαφέρον από ξένους επενδυτές σε επιχειρήσεις σε διάφορους τομείς της οικονομίας μας, οι οποίοι όμως προσδοκούν κυρίως σε επενδύσεις με ψηλές αποδόσεις. Το 2016 αναμένουμε να δούμε σημαντικές συναλλαγές/επενδύσεις ως αποτέλεσμα των αποκρατικοποιήσεων και των αναδιοργανώσεων δανείων από τις τράπεζες».
