ΗΠΑ: Απρόσμενη αύξηση του πληθωρισμού χονδρικής

Μη αναμενόμενη αύξηση κατέγραψε ο πληθωρισμός χονδρικής στις ΗΠΑ τον Νοέμβριο, σύμφωνα με τα στοιχεία του Γραφείου Στατιστικής Εργασίας.

Ο Δείκτης Τιμών Παραγωγού ή PPI, ο οποίος μετρά τι παίρνουν οι παραγωγοί για τα προϊόντα τους στο στάδιο της τελικής ζήτησης, αυξήθηκε 0,4% για τον μήνα, υψηλότερα από την εκτίμηση της συναίνεσης του Dow Jones για 0,2%. Σε ετήσια βάση, ο PPI αυξήθηκε κατά 3%, τη μεγαλύτερη αύξηση από τον Φεβρουάριο του 2023.

Η διάρθρωση του Δείκτη Τιμών Παραγωγού

Ωστόσο, εξαιρουμένων των τροφίμων και της ενέργειας, ο δομικός PPI αυξήθηκε κατά 0,2%, ανταποκρινόμενος στην πρόβλεψη. Επίσης, η αφαίρεση των εμπορικών υπηρεσιών άφησε την αύξηση του ΔΤΚ σε μόλις 0,1%. Η ετήσια αύξηση κατά 3,5% ήταν επίσης η μεγαλύτερη από τον Φεβρουάριο του 2023.

Οι τιμές των αγαθών τελικής ζήτησης σημείωσαν άλμα 0,7% τον μήνα, τη μεγαλύτερη κίνηση από τον Φεβρουάριο του τρέχοντος έτους. Περίπου το 80% της κίνησης προήλθε από την άνοδο 3,1% στις τιμές των τροφίμων, σύμφωνα με το BLS.

Στην κατηγορία των τροφίμων, τα αυγά κοτόπουλου εκτινάχθηκαν στα ύψη 54,6%, μέρος μιας γενικής επιτάχυνσης σε είδη όπως ξηρά λαχανικά, φρέσκα φρούτα και πουλερικά. Οι τιμές των αυγών σε επίπεδο λιανικής διογκώθηκαν 8,2% τον μήνα και αυξήθηκαν κατά 37,5% σε σχέση με ένα χρόνο πριν, ανέφερε η BLS σε ξεχωριστή έκθεση την Τετάρτη για τις τιμές καταναλωτή.

Το κόστος των υπηρεσιών αυξήθηκε κατά 0,2%, ωθήθηκε υψηλότερα από την αύξηση του εμπορίου κατά 0,8%.

Η κυκλοφορία του PPI έρχεται μια ημέρα αφότου η BLS ανέφερε ότι ο δείκτης τιμών καταναλωτή, ή CPI, ένας μετρητής πληθωρισμού που αναφέρεται ευρύτερα, σημείωσε επίσης άνοδο τον Νοέμβριο στο 2,7% σε 12μηνη βάση και 0,3% σε μηνιαία βάση.

Με το βλέμμα στη Fed

Παρά τη φαινομενικά επίμονη κατάσταση του πληθωρισμού, οι αγορές αναμένουν στη συντριπτική τους πλειοψηφία η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να μειώσει το βασικό της επιτόκιο δανεισμού την επόμενη εβδομάδα. Οι διαπραγματευτές των συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης υπονοούν σχεδόν βεβαιότητα μείωσης κατά 25 μ.β. στην συνεδρίαση του Δεκεμβρίου.

Μετά την ανακοίνωση, οι οικονομολόγοι γενικά θεώρησαν τα στοιχεία αυτής της εβδομάδας ως επί το πλείστον ευνοϊκά, με τους υποκείμενους δείκτες να εξακολουθούν να υποδεικνύουν αρκετό αποπληθωρισμό για να επιστρέψει η Fed τελικά στον στόχο του 2%.

Η Fed χρησιμοποιεί τον δείκτη τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών του Υπουργείου Εμπορίου, ή PCE, ως κύριο εργαλείο μέτρησης πληθωρισμού και πρόβλεψης. Ωστόσο, τα δεδομένα από τον ΔΤΠ και τον ΔΤΚ τροφοδοτούν αυτό το μέτρο.

«Φαίνεται ότι μόνο ένα εξωγενές σοκ, όπως οι δραματικές αλλαγές στην τιμολογιακή πολιτική, θα μπορούσε να εκτροχιάσει τις συνεισφορές από την πλευρά της προσφοράς προς την επιστροφή του πληθωρισμού στον μέσο στόχο 2,0% της Federal Reserve βραχυπρόθεσμα», έγραψε ο ανώτερος οικονομολόγος της PNC, Kurt Rankin.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στο χρηματιστήριο ήταν ελαφρώς σε αρνητικό έδαφος μετά τις οικονομικές ειδήσεις. Οι αποδόσεις των ομολόγων ήταν μικτές, ενώ οι πιθανότητες μείωσης των επιτοκίων την επόμενη εβδομάδα εξακολουθούσαν να είναι γύρω στο 98%, σύμφωνα με τον Όμιλο CME.

Η αγορά εργασίας

Ένας λόγος που οι αγορές αναμένουν από τη Fed να μειώσει, ακόμη και εν μέσω πεισματικού πληθωρισμού, είναι ότι οι αξιωματούχοι της Fed ανησυχούν περισσότερο για την αγορά εργασίας.

Οι προσλήψεις εκτός γεωργικού τομέα αυξάνονται κάθε μήνα από τον Δεκέμβριο του 2020, αλλά οι αυξήσεις έχουν επιβραδυνθεί τον τελευταίο καιρό ενώ τα πρόσφατα στοιχεία έδειξαν οι απολύσεις μπορεί να αυξάνονται καθώς η ανεργία διαρκεί περισσότερο.

Οι αιτήσεις επιδόματα ανεργίας ανήλθαν συνολικά σε εποχικά προσαρμοσμένες 242.000 για την εβδομάδα που έληξε στις 7 Δεκεμβρίου, σημαντικά υψηλότερες από τις προβλέψεις για 220.000 και αυξημένες κατά 17.000 από την προηγούμενη περίοδο.

Οι αιτήσεις ανεργίας σημείωσαν το υψηλότερο επίπεδό τους από τις αρχές Οκτωβρίου, ενώ οι συνεχιζόμενες αποζημιώσεις, που υπολείπονται μία εβδομάδα, αυξήθηκαν στα 1,89 εκατομμύρια. Ο κινητός μέσος όρος των συνεχιζόμενων απαιτήσεων τεσσάρων εβδομάδων, ο οποίος εξομαλύνει την εβδομαδιαία αστάθεια, ανήλθε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων ετών.